สมัครแทงบอลสเต็ป GClub ผ่านมือถือ ฉันซื้อของเล็กน้อย

สมัครแทงบอลสเต็ป GClub ผ่านมือถือ ฉันซื้อของเล็กน้อยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การรวมกันของเงินสดที่ไม่ได้ใช้งานและราคาหุ้นที่ตกต่ำทำให้ฉันต้องลงมือทำ ฉันรู้ว่าฉันต้องการทำการลงทุนใหม่ ฉันแค่ต้องตัดสินใจในสิ่งที่ฉันต้องการซื้อ

ฉันเพิ่มการถือครองที่มีอยู่และเริ่มต้นตำแหน่งใหม่บางส่วน หนึ่งในหุ้นที่ผมซื้อเป็นแอปเปิ้ล

คำสารภาพที่น่าละอายอีกอย่างหนึ่งของ สมัครแทงบอลสเต็ป ฉันคือฉันไม่ได้ถือหุ้นในบริษัทผู้บริโภค-อิเล็กทรอนิกส์ที่ทรงคุณค่าที่สุดในโลกมานานกว่าสองทศวรรษแล้ว ไม่ใช่ว่าฉันไม่เห็นความยิ่งใหญ่ของการเกิดใหม่ของ Apple ผ่านการเปิดตัว iPod ในปี 2544, iTunes ในปี 2546, iPhone ในปี 2550, App Store ในปี 2551 และ iPad ในปี 2553 ฉันเขียนเกี่ยวกับ Apple ที่นี่ กว่าสองทศวรรษที่ผ่านมา และบทความส่วนใหญ่มีความคิดเห็นเชิงบวกหรือเชิงบวก

การซื้อกิจการใน Apple ในตอนนี้ ดูเหมือนว่าในที่สุดจะได้เห็น Kobe Bryant เล่นด้วยตัวเองในฤดูกาลที่แล้ว โดยรู้ว่าปีที่ผ่านมายิ่งใหญ่ที่สุดของเขาคืออดีต อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาหุ้นที่ปิดต่ำลงใน 11 วันจาก 12 วันซื้อขายที่ผ่านมา เป็นเรื่องยากที่จะต่อต้าน Apple ด้วยตัวเลขสองหลัก

1. ความปกติใหม่ยังคงใช้งานได้ฉันเป็นคนจริง ฉันไม่ใช่หนึ่งในผู้เฝ้าดูของ Pollyanna ที่คิดว่ามันต้องใช้เวลาก่อนที่อัตรากำไรขั้นต้นของ Apple จะขยายไปถึงจุดสูงสุดในปีงบประมาณ 2555 ไม่น่าจะเป็นไปได้เพราะมันเหมาะสำหรับตลาดมวลชน นอกจากนี้ยังไม่ใช่ว่า Apple สามารถถอยกลับไปให้บริการเฉพาะคนร่ำรวยด้วยผลิตภัณฑ์ชั้นยอดเท่านั้น โอกาสนั้นหมดไป การเปลี่ยนแปลงเมื่อเร็วๆ นี้โดยผู้ให้บริการรายใหญ่ของสหรัฐฯ ทั้งหมดในการหยุดการให้เงินอุดหนุนการซื้อสมาร์ทโฟนกำลังกินทั้งคุณค่าของ iOS เหนือ Android และอาจทำให้รอบการอัพเกรดช้าลงสำหรับเจ้าของ iPhone ที่มีอยู่

อีกสองสามไตรมาสข้างหน้าจะแย่ โดยยอดขายและรายได้จะผิดไปจากเดิม เป็นการยากที่จะโต้แย้งว่าหุ้นมีราคาถูกเพียง 10 เท่าของกำไรต่อท้ายเมื่อตัวคูณไปข้างหน้ายิ่งแย่ลงไปอีก นักวิเคราะห์ไม่เห็นยอดขายเกินจุดสูงสุดของปีงบประมาณ 2015 จนถึงอย่างน้อยปี 2018 และอาจใช้เวลานานกว่านั้นในการติดตามผล

ไม่เป็นไร. Apple มีราคาถูก และเมื่อการเงินมีเสถียรภาพ ซึ่งเป็นสิ่งที่จะเกิดขึ้นก่อนที่เราจะเริ่มต้นเส้นทางการเติบโตใหม่ นักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับคุณค่าจะอุ่นเครื่องกับหุ้นที่นักลงทุนด้านการเติบโตทิ้งไว้เบื้องหลัง นักวิเคราะห์จะหยุดลดการคาดการณ์ด้านบนและด้านล่าง และตลาดจะเคลื่อนกลับไปที่หุ้นที่มีรายได้หลายเท่าในช่วงก่อนวัยรุ่นหรือต่ำกว่า และให้ผลตอบแทน 2.5% หรือสูงกว่า

2. อย่าเดิมพันกับ Apple the Innovatorแนวโน้มเชิงบวกโดยทั่วไปของ Apple ไม่ได้สั่นคลอนหลังจาก Steve Jobs ถึงแก่กรรมในปี 2011 หุ้นของ Apple ปิดสูงขึ้นทุกปีก่อนที่จะพิสูจน์ว่ามีคนตายในปีที่แล้วและทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดเวลา ทาง

อย่างไรก็ตาม ตอนนี้เราเข้าสู่ยุคหลังเลิกงานมาเกือบ 5 ปีแล้ว เป็นเรื่องยากที่จะเห็น Apple ยกระดับมาตรฐานในรูปแบบที่เปลี่ยนแปลงเกม แม็คดีกว่า เรามีข้อเสนอขนาดใหม่สำหรับ iPads และ iPhone ซึ่งดีขึ้นเล็กน้อยเมื่ออัปเดตทุกปี อย่างไรก็ตาม เราไม่เคยได้รับ Apple HDTV และแพลตฟอร์มสตรีมมิ่งโทรทัศน์ที่มีข่าวลือมานาน เรากำลังยั่วเย้าด้วยการพูดคุยของรถยนต์ที่ขับด้วยตนเอง เราได้รับ Apple Watch เมื่อปีที่แล้ว มันขายดีพอสมควร แต่ไม่เพียงพอที่จะชดเชยการลดลงของสมาร์ทโฟนและแท็บเล็ต

อย่างไรก็ตาม Jobs ไม่ใช่ผู้ริเริ่มเพียงคนเดียวของ Apple แบรนด์จะยังคงดึงดูดนักประดิษฐ์แห่งอนาคต และ Apple มีทรัพยากรทางการเงินที่เพียงพอ – เงินสดและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดมากกว่า 230 พันล้านดอลลาร์ – เพื่อกำจัดสิ่งต่าง ๆ จนกว่าจะถูกฟ้าผ่าในขวดอีกครั้งหรือซื้อผู้ทำลายเทคโนโลยีที่ทำ .

3. สิ่งต่างๆ จะดูดีขึ้นหากคุณมองว่าปีงบประมาณ 2015 เป็นจุดอ่อน และไม่ใช่ปี 2016 ที่ Apple มีไตรมาสในเดือนมีนาคมที่แย่ และสิ่งต่างๆ ไม่ค่อยน่าสนับสนุนสำหรับปีงบประมาณ 2016 ทั้งหมด ปฏิกิริยาของกระทิงที่พบบ่อยที่สุดคือนี่คือกล่อมและสิ่งต่างๆ จะ ย้อนกลับ. นั่นเป็นสูตรสำหรับความผิดหวัง พื้นดินยังคงเคลื่อนที่อยู่ และสิ่งต่างๆ ก็ไม่ได้ดูสวยงามเสมอไป ผู้เชี่ยวชาญด้าน Wall Street คนเดียวกันที่คิดว่า Apple จะได้รับหุ้น 9.08 ดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณ 2559 ทั้งหมดเมื่อสามเดือนที่แล้วตอนนี้อยู่ที่ 8.27 ดอลลาร์ต่อหุ้น และปีงบประมาณ 2560 ก็ลดลง 9% ในทำนองเดียวกัน

แนวโน้มไม่เอื้ออำนวย และหมายความว่านักวิเคราะห์กลุ่มเดียวกันที่คิดว่าผลประกอบการปีงบประมาณ 2017 ของ Apple จะเกิน 2015 ทั้งสองด้านของงบกำไรขาดทุนเมื่อสามเดือนที่แล้วได้เปลี่ยนใจแล้ว กล่าวโดยสรุป การยึดติดกับปีงบประมาณ 2559 เนื่องจากปีคี่ออกนั้นช่างน่าใจหาย

วิธีที่แท้จริงในการดำเนินการนี้ — และไม่ใช่มุมมองที่ได้รับความนิยมในขณะนี้ — คือปีงบประมาณ 2015 เป็นความผิดปกติ การมาถึงของ iPhone 6 และ iPhone 6 Plus ได้เพิ่มฟอร์มแฟคเตอร์ ทำให้แฟน iOS มีขนาดหน้าจอเดียวกันกับที่หลายคนใช้บน Android

ตรวจสอบหนังสือ รายรับเพิ่มขึ้นเพียง 9% ของคลิปในปีงบประมาณ 2556 และ 7% ในปี 2557 จากนั้นเพิ่มขึ้น 28% ในปีต่อมา โดยได้แรงหนุนจากการเปิดตัว iPhone 6 แน่นอนว่ารายรับจะก้าวถอยหลังในปีนี้ การลดลงที่คาดการณ์ไว้ 8% อาจทำให้บางคนเชื่อว่าธุรกิจกำลังไปในทางที่ผิด แต่ถ้าเรายกเลิกปี 2015 เราจะเห็นอัตราการเติบโตของ Apple ในระยะเวลาสองปีที่ 18% จากปี 2014 เป็น 215.3 ล้านดอลลาร์ที่ Wall Street ตั้งเป้าไว้ในปีนี้ . แนวโน้มดังกล่าวพบว่า Apple เติบโตด้วยตัวเลขหลักเดียวที่สูงทุกปี สอดคล้องกับสิ่งที่เคยทำในปี 2013, 2014 และการเติบโตที่นักวิเคราะห์เห็นในปี 2017

ผลิตภัณฑ์ที่ได้รับความนิยมสามารถพบว่าการเติบโตกลับคืนสู่ตัวเลขสองหลักโดยธรรมชาติ แต่ยอดขายของ Apple ยังคงดีขึ้นทุกปีหากเราขจัดการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของปีงบประมาณ 2015 เนื่องจากความบังเอิญ Apple ไม่ได้สมบูรณ์แบบ แต่กำลังเติบโต และนั่นเป็นเหตุผลที่สามและสุดท้ายที่ฉันซื้อหลังจากที่หุ้นของ Apple ปิดตัวลงเป็นเวลาเจ็ดวันทำการติดต่อกัน เมื่อ Apple แพ้ ก็ไม่ขาดทุนนาน

คำพูดดังกล่าวอธิบายได้อย่างแม่นยำว่าทำไมไม่มีนักลงทุนรายใดสามารถเพิกเฉยต่ออุตสาหกรรมรถบรรทุกได้ ด้วยรถบรรทุกที่เคลื่อนย้ายได้ 69% ของน้ำหนักบรรทุกทั้งหมดในสหรัฐอเมริกาในปัจจุบัน อุตสาหกรรมนี้จึงมักทำหน้าที่เป็นเครื่องบ่งชี้สถานะทางเศรษฐกิจชั้นนำ ดังนั้นการถือครองรถบรรทุกขนส่งสินค้าอาจเป็นวิธีที่ดีในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ (สามารถอ่านข้อเท็จจริงพื้นฐานเกี่ยวกับอุตสาหกรรมรถบรรทุกได้ที่นี่ )

ตามสถิติอุตสาหกรรมล่าสุด นี่อาจเป็นเวลาที่ดีในการเดิมพันหุ้นรถบรรทุก นี่คือปัจจัยสามประการที่ควรพิจารณา:

อุตสาหกรรมรถบรรทุกของสหรัฐฯ สร้างรายได้ 7 แสนล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว ซึ่งสูงที่สุดเท่าที่เคยมีมา
การขนส่งทางรถบรรทุกเพียงอย่างเดียวคิดเป็น 80% ของรายได้จากการขนส่งสินค้าทั้งหมดของประเทศในปี 2557 ซึ่งพิสูจน์ได้ว่ารถบรรทุกยังคงเป็นรูปแบบที่นิยมในการขนส่ง
ดัชนีน้ำหนักบรรทุกของรถบรรทุก ATA แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมกราคม ในขณะที่น้ำหนักบรรทุกของรถบรรทุกอ่อนตัวลงในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมา ดัชนียังคงเพิ่มขึ้น 3.8% ตลอดเดือนเมษายนเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งโดยรวม
ตอนนี้ คุณมีความคิดที่เป็นธรรมเกี่ยวกับอุตสาหกรรมรถบรรทุกแล้ว ต่อไปนี้คือหุ้นที่ดีสองข้อที่ควรพิจารณา

Paccarบริษัทที่ติดอันดับ Fortune 500 Paccar เป็นหนึ่งในผู้ผลิตรถบรรทุกที่ใหญ่ที่สุดในโลก ด้วยแบรนด์ที่มีชื่อเสียงอย่าง Kenworth, Peterbilt และ DAF Paccar ได้สร้างสถานะที่แข็งแกร่งในตลาดรถบรรทุกทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มงานหนักที่สำคัญ แผนภูมิต่อไปนี้แสดงให้เห็นว่าส่วนแบ่งการตลาดของ Paccar ในตลาดรถบรรทุกสำหรับงานหนักที่สำคัญเติบโตอย่างไรในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

ที่มา: การนำเสนอสำหรับนักลงทุนของ Paccar Q1 2015

อย่างที่คุณเห็น Paccar ได้เข้าโค้งอย่างน้อยหนึ่งในสี่ของตลาดรถบรรทุกหนักในสหรัฐอเมริกา แคนาดา เม็กซิโก และออสเตรเลีย ในขณะเดียวกัน แบรนด์ DAF ของบริษัทก็มีความก้าวหน้าในยุโรป โดยครองส่วนแบ่งเกือบ 14% ในปี 2014

Paccar ใช้ประโยชน์จากฐานที่มั่นที่แข็งแกร่งในตลาดรถบรรทุก: รายรับเพิ่มขึ้น 11% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่เกือบ 19 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว และรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 16% เป็น 1.36 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่ดีที่สุดอันดับสองของบริษัท ประวัติศาสตร์.

สิ่งที่ทำให้ Paccar แตกต่างจากผู้ผลิตรถบรรทุกแบบดั้งเดิมคือการให้ความสำคัญกับการผลิตเครื่องยนต์ของตัวเองมากขึ้น ในขณะที่บริษัทยังคงจัดหาเครื่องยนต์ส่วนใหญ่จากคัมมินส์การพึ่งพาตนเองเป็นหนึ่งในเป้าหมายหลัก ความคืบหน้าเป็นที่ประจักษ์แล้ว: เครื่องยนต์ MX-13 ของ Paccar เข้าสู่รถบรรทุกหนัก Kenworth และ Peterbilt 37% ในไตรมาสที่สี่ บริษัทกำลังเตรียมพร้อมที่จะเปิดตัวเครื่องยนต์ขนาด 11 ลิตรในอเมริกาเหนือภายในต้นปีหน้า

การลงทุนเชิงกลยุทธ์ที่วางแผนไว้อย่างดีช่วยให้ Paccar สร้างผลตอบแทนจากการลงทุนโดยเฉลี่ย 9.5% ในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา โดยผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 20% ในปัจจุบัน บริษัทได้จ่ายเงินปันผลทุกปีตั้งแต่ปี 2484

โดยสรุป ความเป็นผู้นำในอุตสาหกรรม การเงินที่แข็งแกร่ง และผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น และแผนการเติบโตเชิงรุกทำให้แพคการ์เป็นเรื่องราวที่น่าสนใจ

คัมมินส์ คัมมินส์ไม่ได้สร้างรถบรรทุก แต่จัดหาส่วนประกอบที่จำเป็นโดยที่รถบรรทุกไม่สามารถวิ่งได้ เช่น เครื่องยนต์ดีเซลและก๊าซธรรมชาติ ระบบกรอง และระบบเชื้อเพลิง บริษัทจึงให้ความสำคัญกับด้านการจัดหาที่สำคัญของอุตสาหกรรมรถบรรทุก

คัมมินส์เป็นหนึ่งในผู้ผลิตเครื่องยนต์ชั้นนำของโลก โดยได้รับแรงฉุดที่แข็งแกร่งตลอดหลายปีที่ผ่านมา สำหรับมุมมองนี้ บริษัทครองส่วนแบ่งตลาดเครื่องยนต์รถบรรทุกสำหรับงานหนักถึงร้อยละ 80 และตลาดเครื่องยนต์รถบรรทุกขนาดกลางถึงร้อยละ 80 ในอเมริกาเหนือในไตรมาสที่แล้ว ส่วนแบ่งในตลาดจีนที่มีศักยภาพสูงเพิ่มขึ้นเป็น 17% ในไตรมาสแรกจาก 11% ในปีที่แล้ว

เครื่องยนต์ของคัมมินส์เป็นที่ต้องการทั่วโลก ส่วนใหญ่เป็นเพราะกลยุทธ์ “เหมาะสมกับตลาด” ซึ่งออกแบบและปรับแต่งเครื่องยนต์และส่วนประกอบให้เหมาะกับความต้องการเฉพาะของภูมิภาค ที่เน้นมาตรฐานการปล่อยมลพิษเฉพาะภูมิภาค นอกจากนี้ จากการร่วมทุนที่มีมายาวนานกับWestport Innovationsผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีเครื่องยนต์ก๊าซธรรมชาติคัมมินส์อยู่ในสถานะที่ดีที่จะหาเงินจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับเชื้อเพลิงทางเลือก

การตั้งหลักที่มั่นคงในอุตสาหกรรมสะท้อนให้เห็นในตัวเลขของคัมมินส์ โดยรายรับเพิ่มขึ้น 11% ในปีที่แล้วสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 19.2 พันล้านดอลลาร์ และรายรับสุทธิเพิ่มขึ้น 11% เป็น 1.65 พันล้านดอลลาร์ ยิ่งไปกว่านั้น ผู้ผลิตเครื่องยนต์ยังมีงบดุลที่มั่นคง กระแสเงินสดอิสระที่เติบโตอย่างรวดเร็ว และกล่องสงครามขนาดใหญ่เพื่อรองรับหนี้สินระยะยาวที่ควบคุมได้ดี ลองดูสิ:

CMI รวมหนี้ระยะยาว (ประจำปี)ข้อมูลโดยการYCharts

ส่วนที่ดีของกระแสเงินสดอิสระจะเข้ากระเป๋าผู้ถือหุ้น: คัมมินส์ได้เพิ่มเงินปันผลเป็นสามเท่าตั้งแต่ปี 2010 รวมถึงเพิ่มขึ้น 25% ในปีที่แล้ว นอกจากนี้ บริษัทยังได้ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว เพื่อสนับสนุนโครงการซื้อคืนมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ที่มีอยู่ ผลตอบแทนต่อหุ้นของคัมมินส์สูงถึง 20% ในปี 2557

โดยรวมแล้ว คัมมินส์เป็นบริษัทที่มีการจัดการอย่างประณีตและมีรากฐานที่มั่นคง ซึ่งมีคุณสมบัติเพียงพอที่จะให้รางวัลแก่นักลงทุนที่อดทนในระยะยาวGoProมีผลิตภัณฑ์ใหม่มากมายที่ส่งเข้ามาในวันนี้ ผู้ผลิตกล้องแบบติดตั้งได้กำลังสร้างความตื่นเต้นให้กับสิ่งต่างๆ เช่น โดรนสี่ใบพัดที่เพิ่งเปิดตัว โซลูชันซอฟต์แวร์ใหม่ที่ทำให้การตัดต่อเนื้อหาวิดีโอง่ายขึ้น และกล้องที่ผสานรวมกับเทคโนโลยีการถ่ายทอดสดแบบไร้สายความละเอียดสูงแบบสด

กระนั้น บางทีการพัฒนาที่ประเมินค่าต่ำที่สุดสำหรับ GoPro ก็คือการเข้าซื้อกิจการล่าสุดของ Kolor ซึ่งเป็นบริษัทโซลูชั่นด้านความเป็นจริงเสมือนและสื่อทรงกลมของฝรั่งเศส

กล้องบินได้เจ๋ง อย่างไรก็ตาม การซื้อ Kolor ของ GoPro อาจหมายถึงสิ่งที่ยิ่งใหญ่สำหรับไลบรารีสื่อที่ผู้ใช้สร้างขึ้นของบริษัทที่กำลังเติบโต ตลอดจนอนาคตโดยรวมของเนื้อหาโซเชียล

เสมือนอะไร? GoPro ร่วมกับFacebook , Googleและยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอื่นๆ ในการเดิมพันครั้งใหญ่กับ Virtual Reality เมื่อนิยายวิทยาศาสตร์ ความเป็นจริงเสมือน หรือ VR กลายเป็นเทรนด์ที่ใหญ่ที่สุดเทรนด์หนึ่งของเทคโนโลยีเมื่อมาถึงมือผู้บริโภคทุกวัน

เทคโนโลยี VR ไม่ใช่เรื่องใหม่ อันที่จริงมีมานานกว่า 60 ปีแล้ว อย่างไรก็ตาม ต้นทุนที่สูงของซอฟต์แวร์ VR และส่วนประกอบฮาร์ดแวร์ได้ลดการใช้เทคโนโลยีดังกล่าวให้กับนักเล่นเกมหรือศูนย์วิจัยที่จริงจัง ซึ่งก็คือจนถึงปัจจุบัน

ต้องขอบคุณการใช้สมาร์ทโฟนที่มีหน้าจอความละเอียดสูงอย่างแพร่หลายและผู้ชมที่ราคาไม่แพง เช่นโครงการCardboardของ Google ในที่สุดความจริงเสมือนก็หาบ้านในสื่อกระแสหลักได้ แม้ว่าตลาดนี้ยังเล็กอยู่ แต่ก็กำลังสร้างความสนใจในกระแสหลักอย่างรวดเร็ว ข้อมูลใหม่จาก BI Intelligence คาดการณ์ว่ายอดขายชุดหูฟังและฮาร์ดแวร์ VR จะเพิ่มขึ้นถึง 99% ต่อปีในช่วง 5 ปีข้างหน้า

เนื้อหามาจากไหน? Oculus ของ Google และ Facebook เป็นผู้เล่นหลักสองสามรายที่ลงทุนอย่างหนักในผู้ชม VR และฮาร์ดแวร์ส่วนประกอบในปัจจุบัน แต่แล้วการสร้างเนื้อหาล่ะ นั่นคือสิ่งที่ GoPro หวังว่าจะมีบทบาทที่ร่ำรวย ด้วยการซื้อ Kolor ครั้งล่าสุด GoPro วางแผนที่จะแต่งงานกับซอฟต์แวร์ VR ของ Kolor กับกลุ่มผลิตภัณฑ์กล้อง 6 ตัวและกล้อง 16 ตัวที่กำลังจะออก ซึ่งจะทำให้ผู้บริโภคสามารถจับภาพและแบ่งปันเนื้อหาทรงกลมได้ง่ายขึ้น

ที่มา: GoPro

GoPro เป็นผู้นำในเนื้อหาโซเชียลอยู่แล้วและการเข้าถึงยังคงเติบโต ในช่วงไตรมาสแรกที่ผ่านมา GoPro Channel ของบริษัทบน YouTube ได้รับการเผยแพร่วิดีโอที่เพิ่มขึ้น 93% ในขณะที่จำนวนการดูเพิ่มขึ้น 46% เมื่อเทียบเป็นรายปี บริษัทสื่อที่กำลังเติบโตสมควรได้รับความรุ่งโรจน์เพิ่มเติมเนื่องจากมีผู้ติดตามมากกว่า 8 ล้านคนบน Facebook, สมาชิก YouTube 3 ล้านคน และติดอันดับหนึ่งใน 10 แบรนด์ชั้นนำบน Instagram ที่มีผู้ชื่นชอบมากกว่า 4.5 ล้านคน

การมีส่วนร่วมทางสังคมที่แข็งแกร่งนี้ช่วยกระตุ้นการรับรู้ถึงแบรนด์ ซึ่งช่วยให้ GoPro ขายกล้องได้จำนวนมาก อันที่จริง GoPro เริ่มต้นปี 2015 ด้วยการทำรายได้รายไตรมาสสูงเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ของบริษัท ด้วยยอดขาย 363 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 54% เมื่อเทียบเป็นรายปี อย่างไรก็ตาม การสร้างรายได้จากเนื้อหาถือเป็นงานที่ยากขึ้นสำหรับบริษัทสื่อที่ต้องการ ส่วนรายได้เล็กน้อยของ GoPro ในปัจจุบันมาจากกิจกรรมด้านความบันเทิงและสื่อ

GoPro กำลังทำงานเพื่อสร้างรายได้จากเนื้อหาที่ผู้ใช้สร้างขึ้น แต่สำหรับอนาคตที่ใกล้กว่านั้น บริษัท กล่าวว่าเน้นที่การเพิ่มเนื้อหาที่ผลิตเป็นหลัก การเข้าสู่เนื้อหาทรงกลมและสื่อ VR นั้นเป็นสิ่งที่เหมาะสมอย่างยิ่ง และเป็นสิ่งที่สามารถปูทางสู่โอกาสในการสร้างรายได้เพิ่มเติมสำหรับ GoPro ในอนาคต

ถ้าไม่มีอะไรอื่น น่าสนใจที่จะเห็นว่าผู้คนทำอะไรกับเทคโนโลยีนี้ในตอนนี้ ที่คนทั่วไปสามารถเข้าถึงได้มากขึ้น หากสิ่งนี้จับได้เหมือนกับเนื้อหาโซเชียลดั้งเดิมที่ผู้ใช้ GoPro แบ่งปันในปัจจุบัน มันจะเล่นโดยตรงในเป้าหมายระยะยาวของ GoPro ในการสร้างรายได้จากเนื้อหาที่ผู้ใช้สร้างขึ้น

GoPro ไม่รอที่จะดูว่าเสมือนจริงหรือไม่ แต่บริษัทกำลังเข้าไปที่ชั้นล่างและสร้างสิ่งที่อาจเป็นอีกวิธีหนึ่งในการกระจายสายงานระดับบนสุด ในขณะเดียวกันก็เพิ่มเนื้อหาที่สมจริงไปยังห้องสมุดที่กำลังเติบโต ฉันปรบมือให้กับบริษัทในเรื่องนี้และตั้งตารอที่จะได้เห็นเรื่องราวการเติบโตนี้แผ่ขยายออกไป

ชาวอเมริกันมีความอยากอาหารมากสำหรับอาหารจานด่วน นั่นไม่ใช่ข่าวใหม่ อันที่จริง อุตสาหกรรมสร้างยอดขาย 680 พันล้านดอลลาร์ต่อปีตามข้อมูลจาก Consumer Reports

ตลาดขนาดมหึมานี้ให้ทุกชนิดของโอกาสสำหรับนักลงทุนตั้งแต่เป็นยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมที่มีเงินสดไหลขนาดใหญ่เช่นโดนัลด์ให้กับผู้เล่นการเจริญเติบโตที่เป็นนวัตกรรมใหม่ที่นำเสนอห้องพักขนาดใหญ่สำหรับการขยายตัวเช่นChipotle Grill เม็กซิกันและShake Shack

McDonald’s McDonald’s ไม่ใช่เกมที่ร้อนแรงที่สุดในขณะนี้ ผู้บริโภคกำลังเปลี่ยนจากเครือข่ายอาหารจานด่วนขนาดใหญ่ไปสู่ผู้เล่นรายเล็กในประเภทอาหารจานด่วนแบบสบาย ๆ นั่นคือร้านอาหารที่เสนอคุณภาพที่สูงขึ้นและส่วนผสมที่สดใหม่ ในบริบทนี้ McDonald’s มียอดขายที่เทียบเคียงได้ทั่วโลกลดลง 1.9% ในช่วง 4 เดือนแรกของปี 2015

ฝ่ายบริหารกำลังใช้ชุดความคิดริเริ่มเพื่อปรับปรุงประสบการณ์ของลูกค้าและปรับปรุงเมนู เช่น การสั่งซื้อจากตู้ เบอร์เกอร์ระดับพรีเมียม และตัวเลือกเพิ่มเติมสำหรับการปรับแต่งเมนู แนวคิดเหล่านี้ดูเหมือนมีเจตนาดีและสอดคล้องกับแนวโน้มของอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม การนำไปใช้งานเป็นกุญแจสำคัญ และยังเร็วเกินไปที่จะบอกว่า McDonald’s สามารถนำลูกค้ากลับมาที่ร้านด้วยการเคลื่อนไหวเหล่านี้ได้หรือไม่

ที่มา: McDonald’s

ข่าวดีสำหรับนักลงทุนคือหุ้นของแมคโดนัลด์ดูน่าดึงดูดในแง่ของการประเมินมูลค่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาเงินปันผลและการซื้อคืน McDonald’s จ่ายเงินปันผล 3.5% ณ ราคาปัจจุบัน และเพิ่มเงินปันผลต่อเนื่อง 38 ปี ดังนั้นจึงพิสูจน์ให้เห็นถึงความสามารถในการแจกจ่ายเงินสดมากขึ้นเรื่อยๆ ในทุกสถานการณ์

บริษัทกำลังวางแผนที่จะคืนกำไรให้ผู้ถือหุ้นระหว่าง 8 พันล้านดอลลาร์ถึง 9 พันล้านดอลลาร์ในปี 2558 ผ่านเงินปันผลและการซื้อคืน McDonald’s มีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 93 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้นนักลงทุนจะได้รับประมาณ 9% ของมูลค่าตลาดของบริษัทผ่านการกระจายกระแสเงินสดในปีนี้ ผลตอบแทนที่เกินขนาดนี้ค่อนข้างอร่อย และแสดงให้เห็นว่าแมคโดนัลด์มีห้องที่กลับหัวกลับหางได้มาก หากฝ่ายบริหารสามารถกระตุ้นการเติบโตได้อีกครั้ง

Chipotle Mexican Grillซึ่งแตกต่างจาก McDonald’s, Chipotle ทำได้ดีอย่างน่าทึ่ง แต่หุ้นมีการซื้อขายในการประเมินมูลค่าที่ต้องการ Chipotle ดำเนินไปข้างหน้า P / E ของ บริษัท ประมาณ 30, พรีเมี่ยมมากเมื่อเทียบกับการประเมินค่าเฉลี่ยใกล้กำไร 18 ครั้งสำหรับ บริษัท ในS & P 500ดัชนี

อย่างไรก็ตาม อย่าพลาด Chipotle สามารถประเมินมูลค่าที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยได้อย่างง่ายดายจากผลประกอบการทางการเงินที่ร้อนแรงและแนวโน้มการเติบโตที่มากมาย บริษัทเป็นเรื่องราวความสำเร็จที่ระเบิดได้มากที่สุดในอุตสาหกรรมร้านอาหารในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา Chipotle มียอดขายเพิ่มขึ้นอย่างทวีคูณจาก 628 ล้านดอลลาร์ในปี 2548 เป็น 4.1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2557

ภาพถ่าย: “The Motley Fool”

ผลการดำเนินงานสำหรับไตรมาสแรกของปี 2558 ค่อนข้างน่าประทับใจเช่นกัน รายรับรวมเพิ่มขึ้น 20.4% จากยอดขายสาขาเดิมที่เพิ่มขึ้น 10.4% และ Chipotle เปิดร้านอาหารใหม่ 49 แห่งในช่วงเวลาดังกล่าว

Chipotle ขึ้นราคาเมนูในไตรมาสที่สองของปีที่แล้ว ดังนั้นการเปรียบเทียบปีต่อปีจะยากขึ้นในช่วงที่เหลือของปี 2015 อย่างไรก็ตาม การเติบโตในระยะยาวของ Chipotle Mexican Grill ดูน่าตื่นเต้นอย่างยิ่ง เมื่อพิจารณาถึงความแข็งแกร่งของอุปสงค์ Chipotle ยังคงมีช่องว่างที่สำคัญสำหรับการขยายธุรกิจในสหรัฐอเมริกา นอกจากนี้ บริษัทยังแทบไม่ได้ดำเนินขั้นตอนแรกในตลาดต่างประเทศ

นอกจากนี้ Chipotle กำลังขยายไปสู่อาหารเอเชียและพิซซ่าด้วยแนวคิด ShopHouse และ Pizzeria Locale หากผู้บริหารสามารถทำซ้ำกับกิจการใหม่เหล่านี้ได้อย่างน้อยก็เป็นส่วนหนึ่งของความสำเร็จที่ Chipotle เคยทำได้ นี่อาจเป็นการเปิดประตูสู่โอกาสในการเติบโตอย่างมหาศาล

Shake Shack Shake Shack นั้นเล็กกว่าผู้เล่นในอุตสาหกรรมอื่นมาก บริษัทมีร้านค้าทั้งระบบเพียง 66 แห่ง โดยในจำนวนนี้ดำเนินการโดยบริษัทในประเทศ 34 แห่ง ร้านค้าห้าแห่งได้รับอนุญาตในประเทศ และ 27 แห่งเป็นหน่วยงานที่ได้รับใบอนุญาตระดับสากล สิ่งนี้ทำให้ Shake Shack ดูเล็กน้อยเมื่อเทียบกับร้านค้ามากกว่า 1,800 แห่งที่ Chipotle เป็นเจ้าของและ McDonald’s ที่มีอยู่ทั่วโลกซึ่งมีเกือบ 36,300 แห่งใน 125 ประเทศ

ขนาดที่เล็กลงหมายถึงความเสี่ยงและความผันผวนที่สูงขึ้นสำหรับนักลงทุน แต่ Shake Shack ยังให้พื้นที่มหาศาลสำหรับการเติบโต ฝ่ายบริหารเชื่อว่าสามารถนำฐานร้านค้าไปยังร้านอาหารอย่างน้อย 450 แห่งในสหรัฐอเมริกาเพียงแห่งเดียว ดังนั้นตำแหน่งในสต็อก Shake Shack จึงเปิดโอกาสให้เดิมพันกับเครือข่ายร้านอาหารที่มีการเติบโตสูงในขณะที่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น

ที่มา: Shake Shack

Shake Shack ดำเนินธุรกิจประเภท Fast Casual รายการเด่นของบริษัท ได้แก่ เบอร์เกอร์จากธรรมชาติ ปราศจากฮอร์โมนและยาปฏิชีวนะ ฮอทดอก มันฝรั่งย่น เชค และคัสตาร์ดแช่แข็ง ธุรกิจกำลังดำเนินการกับกระบอกสูบทั้งหมด รายรับรวมเพิ่มขึ้น 56.3% เป็น 37.8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ปี 2558 และอัตรากำไรจากการดำเนินงานระดับร้านอาหารเพิ่มขึ้นเป็น 25.7% ของรายรับ เทียบกับ 23% ในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว

การเติบโตแบบนี้มักมาในราคาถูก อันที่จริง Shake Shack ทำการซื้อขายที่การประเมินมูลค่าสตราโตสเฟียร์เมื่อดูราคาหุ้นโดยเปรียบเทียบกับยอดขายและรายได้ปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม การเติบโตของยอดขายอย่างรวดเร็วและอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นอาจเป็นตัวขับเคลื่อนที่ทรงพลังสำหรับนักลงทุนในหุ้น Shake Shack ในอีกหลายปีข้างหน้า

ฉันมักจะเป็นนักลงทุนเพื่อการเติบโตมากกว่านักลงทุนที่เน้นคุณค่า และด้วยเหตุนี้ ฉันจึงมักจะเอนเอียงไปทางการซื้อหุ้นของเทคโนโลยีชีวภาพที่กำลังทำงานเกี่ยวกับยาระยะสุดท้ายที่น่าสนใจ อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ว่าหุ้นเทคโนโลยีชีวภาพทั้งหมดจะถูกสร้างขึ้นมาเท่าเทียมกัน บางหุ้นก็เสี่ยงเกินไปแม้แต่กับนักลงทุนที่ดุดันอย่างฉัน ตัวอย่างเช่น มีคำถามมากเกินไปเกี่ยวกับหุ้นเทคโนโลยีชีวภาพทั้งสามนี้ที่ฉันจะซื้อเข้าไป

ลำดับที่ 1: MannKind Corp. MannKind เป็นหุ้นโพลาไรซ์ที่มียาเพียงตัวเดียวในตลาด นักลงทุนมักจะรักหรือเกลียดบริษัท แต่โดยส่วนตัวแล้ว ฉันไม่เชื่อในเรื่องนี้

แน่นอนว่าศักยภาพในการเสนอทางเลือกอินซูลินที่สูดดมได้ให้กับผู้ป่วยโรคเบาหวานสำหรับการฉีดเป็นสิ่งที่น่าสนใจ แต่คำตัดสินยังคงออกมาว่าประโยชน์ของการใช้ยา Afrezza ที่สูดดมของ MannKind สามารถเอาชนะอุปสรรค์ของข้อกำหนดการทดสอบเป็นระยะที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของยาได้หรือไม่

แม้ว่าจะมีพันธมิตรทางการตลาดที่มีชื่อเสียงในSanofiซึ่งเป็นผู้ผลิตอินซูลิน Lantus ที่ออกฤทธิ์ยาวนาน แต่ MannKind ก็ไม่ได้ทำข้อตกลงดังกล่าวจนกว่าสำนักงานคณะกรรมการอาหารและยาจะอนุมัติ Afrezza เมื่อฤดูร้อนที่แล้ว ส่งผลให้ MannKind มีหนี้สินล้นพ้นตัว

แม้ว่าการทำการตลาดของ Sanofi อาจอยู่เบื้องหลัง แต่ยอดขายช่วงแรกๆ ของ Afrezza ก็ยังน้อยกว่าน้ำท่วม หลังจากเปิดตัวในเดือนกุมภาพันธ์ รายรับของ Afrezza อยู่ที่ 1 ล้านยูโรในไตรมาสแรก ตามรายงานของ Sanofi เนื่องจากยอดขายของ Afrezza นั้นช้าและงบดุลของ MannKind นั้นเป็นที่น่าสงสัย ฉันจึงพอใจที่จะรออยู่ข้างสนามจนกว่าอินซูลินที่สูดดมได้สามารถยืนยันศักยภาพของบล็อกบัสเตอร์และตรวจสอบแพลตฟอร์ม Technosphere ของบริษัทสำหรับการพัฒนายาที่สูดดมได้มากขึ้น

ที่มา: Arena Pharmaceuticals,

ลำดับที่ 2: Arena Pharmaceuticals Arena Pharmaceuticals อาจเป็นลูกโปสเตอร์สำหรับ บริษัท ที่มีคำมั่นสัญญาที่ยิ่งใหญ่ที่ยังไม่ได้สร้างผลกำไร

บริษัททำการตลาดยาลดความอ้วน Belviq เนื่องจากอัตราโรคอ้วนทั่วโลกกำลังเพิ่มสูงขึ้น และการใช้จ่ายด้านโรคอ้วนพุ่งสูงถึง 147 พันล้านดอลลาร์ในสหรัฐอเมริกาเพียงประเทศเดียวในปี 2551 การมองโลกในแง่ดีของนักลงทุนหลังการเปิดตัวของ Belviq นั้นสูงมาก

อย่างไรก็ตาม ยอดขายต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก รายรับของบริษัทอยู่ที่ 12.3 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อน รวมถึง 6.6 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับใบสั่งยาของ Belviq ในขณะเดียวกัน บริษัทได้เบิกค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนา 22 ล้านดอลลาร์ และอีก 8.4 ล้านดอลลาร์จากค่าใช้จ่ายในการบริหารในช่วงไตรมาสดังกล่าว

จริงอยู่ที่ แผนของ Arena Pharmaceuticals นั้นรวมถึง Belviq เวอร์ชันที่มีอายุการใช้งานยาวนาน ซึ่งสามารถลดภาระของยาของผู้ป่วย การเติมยาเพื่อขออนุมัติในยุโรป และยาที่น่าสนใจบางรายที่อยู่ในขั้นตอนการผลิต แต่ด้วยการขาย Belviq ที่เป็นโรคโลหิตจาง คู่แข่งรายใหม่ในตลาด และโอกาสที่การใช้จ่ายจะลดลงอย่างมาก ฉันจึงอยู่ห่างจาก Arena

ลำดับที่ 3: บมจ. อมรินทร์ คอร์ปอเรชั่น การขายยาลดไตรกลีเซอไรด์ของอัมรินทร์ วาสเซปา กำลังเพิ่มขึ้น แต่ยาเหล่านี้ยังคงอยู่ไกลจากที่คาดการณ์ในระดับรั้นซึ่งนำไปสู่การอนุมัติในปี 2555 ศักยภาพในการสร้างรายได้ของวาสเซปากำลังลดลงในขณะที่องค์การอาหารและยารอข้อมูลผลโรคหัวใจและหลอดเลือด ยาก่อนที่จะพิจารณาว่าจะขยายจำนวนผู้ป่วยที่สามารถระบุได้หรือไม่

ปัจจุบัน Vascepa ใช้เพื่อลดระดับไตรกลีเซอไรด์ในผู้ป่วยที่มีระดับสูงมากซึ่งอยู่ทางเหนือที่ 500 มก./ดล. นั่นคือกลุ่มผู้ป่วยที่แคบ นอกจากนี้ อมรินทร์ประเมินเพียง 3.8% ของ 3.5 ล้านคนที่มีระดับไตรกลีเซอไรด์มากกว่า 500 มก./ดล. ที่ได้รับการรักษา

ด้วยจำนวนผู้ป่วยเพียงเล็กน้อย จึงไม่น่าแปลกใจที่ยอดขายของ Vascepa ในไตรมาสแรกมีมูลค่ารวม 15.6 ล้านดอลลาร์ ยอดขายดังกล่าวลดลงอย่างมากจากยอดขาย ค่าใช้จ่ายทั่วไป และการบริหาร 24.7 ล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนา 12.6 ล้านดอลลาร์ที่อมรินทร์จัดเก็บไว้ในไตรมาสที่แล้ว

แม้ว่าข้อมูลระหว่างกาลจากการทดลองโรคหัวใจและหลอดเลือดที่คาดการณ์ไว้สูงควรมีให้ในปีหน้า แต่คาดว่าผลลัพธ์ทั้งหมดจะไม่ได้รับการเผยแพร่จนถึงปี 2018 ซึ่งหมายความว่าเรายังห่างไกลจากการขยายฉลากที่อาจเกิดขึ้นได้อีกหลายปีซึ่งอาจส่งผลต่อรายได้อย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากค่าใช้จ่ายสูงกว่ารายได้ และเราอาจไม่ได้รับการตรวจสอบจาก FDA เกี่ยวกับข้อมูลผลลัพธ์ด้านโรคหัวใจและหลอดเลือดจนถึงปี 2018 หรือ 2019 อัมรินทร์จึงมีความเสี่ยงมากเกินไปสำหรับฉัน

การรวมเข้าด้วยกันของ MannKind, Arena Pharmaceuticals และ Amarin ยาในตลาดทั้งหมดที่เคยเชื่อว่ามีศักยภาพในบล็อกบัสเตอร์ แต่แต่ละ บริษัท ก็เสี่ยงที่จะต่ำกว่าประมาณการก่อนการเปิดตัวมาก

บริษัทเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นเครื่องเตือนใจที่สำคัญว่านักลงทุนควรเข้าหาหุ้นเทคโนโลยีชีวภาพทั้งหมดด้วยความระมัดระวัง เนื่องจากไม่มีการรับประกันความสำเร็จในการขาย แม้ว่าผลิตภัณฑ์นั้นจะผ่านพ้นหน่วยงานกำกับดูแลไปแล้วก็ตาม แม้ว่าแต่ละบริษัทเหล่านี้จะพลิกผันได้สักวันหนึ่ง แต่ฉันคิดว่าพวกเขายังเสี่ยงเกินไปที่จะเดิมพันแบบรั้น และนั่นเป็นสาเหตุที่ฉันไม่สามารถพาตัวเองไปซื้อได้

ว่ากันว่าเวลาที่ดีที่สุดในการลงทุนคือเมื่อมีเลือดอยู่ตามท้องถนน และในช่วงไม่กี่ไตรมาสที่ผ่านมา มีเพียงไม่กี่อุตสาหกรรมที่นองเลือดยิ่งกว่าการขุดเจาะในทะเลลึก บริษัทอย่างTransocean , SeadrillและAtwood Oceanicsได้เห็นหุ้นของพวกเขาถูกฆ่าตาย มีโอกาสจะมีไหม? ฉันคิดว่าคำตอบคือใช่

มาดูกันว่าทำไม Transocean และ Seadrill ซึ่งมีกองเรือขุดเจาะใต้ทะเลลึกที่ใหญ่ที่สุดสองกองจึงถูกกำหนดให้ครองอุตสาหกรรมที่สำคัญนี้ และทำไม Atwood Oceanics ถึงแม้ว่าจะเป็นบริษัทขนาดเล็กและไม่ค่อยเป็นที่รู้จักก็ตาม แต่ก็สมควรที่จะอยู่ในทุกส่วนลึก เรดาร์ของนักลงทุนมูลค่าเช่นกัน

อนาคตของการขุดเจาะน้ำลึกนั้นสดใสแม้ว่าน้ำมันจะตกเมื่อไม่นานมานี้ ความจริงก็คือ น้ำมันจะยังคงเป็นแหล่งพลังงานที่สำคัญของโลกต่อไปอีกหลายทศวรรษ ตามรายงานของสำนักงานข้อมูลพลังงาน (Energy Information Administration) ภายในปี 2040 ความต้องการน้ำมันดิบของโลกมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น 14 ล้านบาร์เรลต่อวัน และการลงทุนใหม่จำนวน 22.5 ล้านล้านเหรียญจากผู้ผลิตน้ำมันจะมีความจำเป็นต่ออุปสงค์ของโลกที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลานี้

การขุดเจาะใต้ทะเลลึกคาดว่าจะเป็นแหล่งผลิตน้ำมันใหม่ที่เติบโตเร็วที่สุด โดยมีปริมาณสำรองนอกชายฝั่งจำนวนมหาศาลในบราซิล อ่าวเม็กซิโก และแอฟริกาซึ่งเป็นส่วนประกอบหลักของอุปทานนี้

ตามแผนภูมินี้จากบริษัทวิเคราะห์พลังงาน Rystad Energy การผลิตน้ำมันใต้ทะเลลึกพร้อมที่จะเติบโตเร็วกว่าการผลิตน้ำมันบนบกทั่วไปถึง 19 เท่า ซึ่งหมายความว่าอาจมีความต้องการอย่างมากสำหรับแท่นขุดเจาะน้ำลึกที่ทันสมัยและปลอดภัยที่สุด

Transocean และ Seadrill มีแท่นขุดเจาะน้ำลึก 38 และ 27 แท่นตามลำดับ และขณะนี้ทั้งคู่กำลังสร้างแท่นขุดเจาะ UDW หรือแท่นขุดเจาะน้ำลึกพิเศษอีก 7 แท่น เพื่อตอบสนองความต้องการในอนาคต

ในขณะเดียวกัน Atwood Oceanics มีกองเรือที่เล็กกว่ามาก เพียง 13 แท่น รวมถึง UDW newbuild อีก 2 ลำ แสดงถึงการเดิมพันที่เข้มข้นกว่าในอนาคตของการขุดเจาะใต้ทะเลลึก นั่นเป็นเพราะว่า 62% ของกองเรือของ Atwood ประกอบด้วยแท่นขุดเจาะ UDW ซึ่งควบคุมอัตราวันได้มากกว่าแท่นขุดเจาะประเภทอื่นๆ หลายเท่า เช่น แท่นขุดเจาะน้ำตื้น ซึ่งสามารถทำงานได้ในน้ำไม่กี่ร้อยฟุตเท่านั้น

ความท้าทายในระยะสั้นนั้นยิ่งใหญ่แน่นอนว่าเพียงเพราะการขุดเจาะใต้ทะเลลึกมีอนาคตที่สดใสในระยะยาว ไม่ได้หมายความว่านักลงทุนสามารถหรือควรละเลยความเสี่ยงในระยะสั้นต่ออุตสาหกรรมนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสว่านขนาดใหญ่เช่น Transocean และ Seadrill ซึ่งทั้งคู่มีความเสี่ยงระยะสั้นที่สำคัญในระยะสั้นที่นักลงทุนต้องเตรียมพร้อม

ตัวอย่างเช่น Transocean เป็นเครื่องเจาะนอกชายฝั่งที่ใหญ่ที่สุดในโลก แต่สถานะดังกล่าวมีค่าใช้จ่าย ซึ่งรวมถึงแท่นขุดเจาะเก่าจำนวนมากด้วย ในสภาพแวดล้อมที่ราคาน้ำมันต่ำลงและอุปสงค์ที่ลดลง แท่นขุดเจาะที่ทันสมัยน้อยกว่า มีคุณสมบัติด้านความปลอดภัยน้อยลง ไม่เพียงแต่สั่งอัตราวันที่ต่ำกว่ามาก แต่ยังหางานไม่ได้เลย

ด้วยเหตุนี้ เมื่อพิจารณาจากเหตุน้ำมันตกและแท่นขุดเจาะ UDW ใหม่เอี่ยมจำนวนมากที่จะถูกส่งมอบในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ฝ่ายบริหารของ Transocean จึงต้องตัดสินใจเลือกบางอย่างที่ยากมาก ซึ่งรวมถึงการจ่ายเงินปันผล 80% เพื่อรักษาเงินสดและการเลิกรา แท่นขุดเจาะ UDW รุ่นเก่า 19 ลำจนถึงตอนนี้

การทำลายแท่นขุดเจาะที่ล้าสมัยจำนวนมาก – ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะลดลงในอนาคต – สร้างความเจ็บปวดในระยะสั้นจำนวนมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งการตัดจำหน่ายจำนวน 4.6 พันล้านดอลลาร์ซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้ของ บริษัท ในช่วงสามไตรมาสที่ผ่านมา นักลงทุนที่มีศักยภาพจำเป็นต้องตระหนักว่า Transocean ยังมีแท่นขุดเจาะรุ่นเก่าจำนวนมากที่อาจจำเป็นต้องทิ้งในไตรมาสต่อๆ ไป เพื่อให้บรรลุวิสัยทัศน์ระยะยาวในการเป็นผู้เจาะระดับพรีเมียมอย่างแท้จริง

ที่มา: การนำเสนอนักลงทุน Transocean

Atwood Oceanics: การลงทุนที่มีความเสี่ยงน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับ Seadrill แล้ว Atwood Oceanics ถือเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงน้อยกว่าในการขุดเจาะใต้ทะเลลึกด้วยเหตุผลหลักสองประการ ประการแรก Atwood มีเลเวอเรจน้อยกว่า Seadrill มาก โดยมีหนี้น้อยกว่าผู้เจาะนอกชายฝั่งโดยเฉลี่ย ในขณะที่ Seadrill เป็นหนึ่งในบริษัทที่มีหนี้สินมากที่สุดในอุตสาหกรรม

ประการที่สอง Atwood มีความเสี่ยงน้อยกว่ามากในระยะสั้นถึงอัตราวัน UDW ที่ลดลงมากกว่า Seadrill หรือ Transocean เมื่อเทียบเป็นเปอร์เซ็นต์ของกองเรือแล้ว บริษัทมีแท่นขุดเจาะ UDW ที่หมดสัญญาน้อยกว่ามากในช่วงครึ่งแรกของปี 2559 ซึ่งในระหว่างนั้น มีโอกาสน้อยที่อัตราวันนั้นจะฟื้นตัว – กว่าคู่แข่งรายใหญ่รายใดรายหนึ่ง

Takeaway: นักลงทุนด้านการขุดเจาะน้ำลึกต้องการความอดทน แต่อาจจบลงด้วยผลตอบแทนมหาศาลแม้จะมีความเจ็บปวดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การขุดเจาะใต้ทะเลลึกจะเป็นแหล่งผลิตน้ำมันที่สำคัญมากในอนาคต และ Transocean และ Seadrill มีแนวโน้มที่จะเป็นตัวแทนของผู้เล่นที่โดดเด่นสองคนใน อุตสาหกรรม. ในขณะเดียวกัน Atwood

Oceanics ซึ่งมีขนาดเล็กกว่าและไม่ค่อยเป็นที่รู้จัก แสดงถึงการลงทุนที่เน้น UDW ที่น่าสนใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่มีมูลค่าลึกในระยะยาวที่เต็มใจอดทนรอการตกต่ำของอุตสาหกรรมการขุดเจาะในทะเลลึกในปัจจุบันอุตสาหกรรมเหมืองแร่มีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่นับตั้งแต่สินค้าโภคภัณฑ์ “วัฏจักรซุปเปอร์” สิ้นสุดลงเมื่อสามปีที่แล้ว ความกังวล

ด้านสิ่งแวดล้อมที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการทำเหมืองได้พิสูจน์ให้เห็นถึงความเลวร้ายถึง 2 เท่า แม้ว่านักขุดจะต่อสู้กับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ตกต่ำลง จากการชะลอตัวของตลาดการบริโภคที่สำคัญอย่างจีน ความอ่อนแอที่ยืดเยื้อมาเป็นเวลานานทำให้บริษัทเหมืองแร่ต้องเลิกกิจการที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักและลดการใช้จ่ายด้านทุน ทำให้การเติบโตของผู้ผลิตอุปกรณ์ทำเหมืองต้องหยุดชะงัก

แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าคุณควรเลิกจ้างบริษัทอุปกรณ์ทำเหมือง นักวิเคราะห์ที่ Wood Mackenzie คาดการณ์ว่าความต้องการโลหะพื้นฐานทั่วโลกในปี 2018 จะสูงขึ้น 27% เมื่อเทียบกับปี 2013 และ Freedonia Group คาดการณ์ว่าความต้องการอุปกรณ์ทำเหมืองทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 8.6% ต่อปีจนถึงปี 2017 กล่าวอีกนัยหนึ่ง นักลงทุนที่อดทนในบริษัท

อุปกรณ์ทำเหมืองยังคงสามารถ ทำกำไรได้มาก กุญแจสำคัญคือการหาบริษัทที่กำลังเผชิญกับพายุและวางตำแหน่งตัวเองให้ฟื้นตัว ทั้งสอง บริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งปรากฏให้พอดีกับการเรียกเก็บเงิน: จอยทั่วโลกและCaterpillar นี่คือเหตุผล:

Joy Globalแตกต่างจาก Caterpillar ที่มีธุรกิจหลากหลาย 3 แห่ง Joy Global เป็นบริษัทอุปกรณ์ทำเหมืองที่เล่นง่าย ปัญหาของ Joy Global คือ 59% ของยอดขายขึ้นอยู่กับการทำเหมืองถ่านหิน ซึ่งอยู่ภายใต้แรงกดดันมหาศาลอันเนื่องมาจากความกังวลด้านสิ่งแวดล้อม ซับในสีเงินคือบริษัทมียอดขายเกือบ 62% จากนอกอเมริกาเหนือ ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมคาดการณ์ภูมิภาคต่างๆ เช่น เอเชียแปซิฟิกและละตินอเมริกา เพื่อนำการฟื้นตัวในอุตสาหกรรมเหมืองแร่

ที่มา: การนำเสนอของ Joy Global ที่ Bank of America Merrill Lynch Global Industrials and EU Autos Conference มีนาคม 2015

กุญแจสู่ความอยู่รอดของบริษัทเหมืองแร่คือการใช้เครื่องจักรของเทคนิคการผลิตและอุปกรณ์ที่สามารถให้ผลผลิตมากขึ้นด้วยต้นทุนที่ต่ำลง Joy Global เข้าใจดีถึงสิ่งนี้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นในผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น แนวยาวตะเข็บต่ำ (ใช้ในการทำเหมืองใต้ดิน) ที่สามารถผลิตได้มากกว่า 40% โดยใช้กำลังคนน้อยลง 70% และพลั่วดีเซล/ไฟฟ้าแบบไฮบริดที่ประหยัดเชื้อเพลิงมากขึ้น

Joy Global ยังลงทุนเพิ่มเติมกับบิ๊กดาต้า โดยเชื่อมต่อเครื่องเข้ากับเครือข่ายการตรวจสอบเพื่อการติดตามอย่างต่อเนื่องเพื่อป้องกันการพังทลายและการใช้งานที่เหมาะสม อันที่จริง Joy ถือว่านี่เป็นโอกาสทางธุรกิจที่ยิ่งใหญ่ ในเวลาเดียวกัน บริษัทกำลังใช้ภาวะตกต่ำนี้เป็นโอกาสในการต่อยอดจากความเชี่ยวชาญของบริษัท เช่น การขุดฮาร์ดร็อคใต้ดินผ่านการเข้าซื้อกิจการแบบ Bolt-in โดยได้เข้าซื้อธุรกิจที่เกี่ยวข้องสองแห่งในปีที่ผ่านมา

สิ่งที่ฉันชอบเป็นพิเศษเกี่ยวกับ Joy Global คืองบดุลที่แข็งแกร่ง แม้จะมีความท้าทายในสภาพธุรกิจที่กวาดล้างรายได้ไปเกือบหนึ่งในสามและมากกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้สุทธิตั้งแต่ปี 2555 แต่ Joy ก็ยังคงกระแสเงินสดเป็นบวก นอกจากนี้

การปรับโครงสร้างเชิงรุกยังช่วยให้ฝ่ายบริหารลดต้นทุนและรักษาอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ดีไว้ที่ประมาณ 12% ด้วยเหตุนี้ อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (รายได้จากการดำเนินงานของบริษัทเทียบกับภาระดอกเบี้ยของบริษัท) เกือบ 6.7 เท่า ทำให้ Joy อยู่ในสถานะที่สะดวกสบายในการชำระหนี้ ยังมีขอบเขตสำหรับบริษัทในการลดต้นทุนเพิ่มเติม

ที่มา: การนำเสนอของ Joy Global ที่ Bank of America Merrill Lynch Global Industrials and EU Autos Conference มีนาคม 2015

ด้วยฐานะการเงินที่แข็งแกร่งของ Joy การใช้จ่ายด้านทุนอย่างรอบคอบ และความพยายามในการปรับโครงสร้างใหม่ ไม่มีเหตุผลใดที่ Joy ไม่ควรจะเป็นผู้ชนะเมื่อสิ่งต่างๆ เปลี่ยนไป

Caterpillar Caterpillar ตอกย้ำตำแหน่งของตนในฐานะผู้ผลิตอุปกรณ์ทำเหมืองชั้นนำของโลกเมื่อได้เข้าซื้อกิจการบริษัทเครื่องจักรทำเหมือง Bucyrus International ในราคา 8.8 พันล้านดอลลาร์ในปี 2554 วันนี้ Caterpillar นำเสนอผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายที่สุดที่ตอบสนองทุกแง่มุมของการทำเหมือง

ในขณะที่ตำแหน่งผู้นำทำให้ Caterpillar มีอำนาจในการกำหนดราคาที่แข็งแกร่ง เครือข่ายตัวแทนจำหน่ายที่กว้างขวางได้ช่วยให้บริษัทสามารถเจาะตลาดได้ทั่วโลก สำหรับมุมมอง ยอดขายในอุตสาหกรรมทรัพยากร (การขุด) ของ Caterpillar เพียง 36% มาจากอเมริกาเหนือในปีที่แล้ว ภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกและยุโรป แอฟริกา ตะวันออกกลาง คิดเป็นเกือบหนึ่งในสี่ของยอดขายการขุด ดังนั้น Caterpillar อาจเป็นผู้รับผลประโยชน์ที่ใหญ่ที่สุดเมื่อตลาดการขุดระหว่างประเทศฟื้นตัว

รถขุด 793F อัตโนมัติของ Caterpillar ที่มา: เว็บไซต์บริษัท

ด้วยบริษัทเหมืองแร่ที่พยายามลดต้นทุนและปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต Caterpillar ไม่เพียงแต่จะเติบโตตามเทคโนโลยีเท่านั้น ได้จัดตั้งแผนกใหม่นั่นคือ การวิเคราะห์และนวัตกรรม เมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมาเพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสต่างๆ ในการวิเคราะห์ข้อมูล แต่ก็เป็นผู้นำในด้านเครื่องจักรอัตโนมัติด้วย หลังจากทดลองใช้รถบรรทุก 793F ที่

ทำงานอัตโนมัติของ Caterpillar จำนวน 6 คันบริษัท BHP Billitonยักษ์ใหญ่ด้านการขุดก็เพิ่มอีก 6 คันในฝูงบินเมื่อปีที่แล้ว ระบบอัตโนมัติเป็นโอกาสที่ยิ่งใหญ่สำหรับ Caterpillar อย่างชัดเจน

ในขณะเดียวกัน Caterpillar กำลังปรับโครงสร้างการดำเนินงานตามความท้าทายในปัจจุบัน: จำนวนพนักงาน ณ สิ้นไตรมาสแรกลดลงประมาณ 3% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยการลดขนาดส่วนใหญ่มาจากการดำเนินการขุด ขณะนี้บริษัทคาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างเพิ่มอีก 100 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ เนื่องจากการลดต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการขุดเพิ่มเติม การเคลื่อนไหวเหล่านี้น่าจะช่วย Caterpillar ควบคุมผลกำไรจากการขุดที่ลดลง

ไม่มีการโต้แย้งว่าการขุดที่ชะลอตัวส่งผลกระทบต่อ Caterpillar อย่างหนัก: อุตสาหกรรมทรัพยากรมีส่วนทำให้รายรับเพียง 18% ในปีที่แล้วเมื่อเทียบกับ 32% ในปี 2555 แต่นั่นก็แสดงให้เห็นว่าการขุดด้วยเครื่องจักรสร้างรายได้มหาศาล

สำหรับบริษัทเมื่อเงื่อนไขดีขึ้น สำหรับนักลงทุน ยังช่วยให้ธุรกิจการก่อสร้าง พลังงาน และการขนส่งอื่นๆ ของ Caterpillar ช่วยให้ผ่านพ้นไปได้ในขณะที่การขุดฟื้นตัว ด้วยความหลากหลายของมัน Cat ยังคงมีอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 10% ครอบคลุมดอกเบี้ยเกือบ 13 เท่า และผลตอบแทนจากทุนประมาณ 21%

ปัจจุบัน Caterpillar ทำการซื้อขายที่ 17.77 เท่าของรายรับล่วงหน้าตามการประมาณการของS&P Capital IQในขณะที่ Joy Global ทำการซื้อขายที่ 15.66 เท่าของรายรับล่วงหน้า หุ้นตัวไหนที่คุณเลือกส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับความสนใจของคุณ: หากเป็นการขุดที่แท้จริงที่คุณต้องการเดิมพัน Joy Global ก็เป็นตัวเลือกที่ชัดเจน

ในปลายเดือนพฤษภาคม เจ้าหน้าที่ของจีนกล่าวว่าพวกเขาจะลดภาษีนำเข้าและสินค้าฟุ่มเฟือยสำหรับสินค้าอุปโภคบริโภคนำเข้าและสินค้าระดับไฮเอนด์จำนวนมากที่เริ่มในเดือนมิถุนายน เพื่อช่วยกระตุ้นอุปสงค์และกิจกรรมทางเศรษฐกิจภายในเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ไม่ใช่สินค้าทั้งหมดที่อยู่ในรายการ แต่สินค้าที่สามารถช่วยเพิ่มรายได้ให้กับบริษัทที่ผลิตผลิตภัณฑ์เหล่านั้น นี่คือวิธีที่Nike , Estee LauderและProcter & Gambleพร้อมที่จะชนะในข่าวนี้

Nike ที่ถูกกว่าอยู่ในกลุ่ม “เสื้อผ้าสไตล์ตะวันตก” และ “รองเท้ากีฬา” และภาษีนำเข้าสำหรับผลิตภัณฑ์เหล่านี้ลดลงครึ่งหนึ่งโดยประมาณจาก 14% -23% เหลือเพียง 7% -10% สำหรับเสื้อผ้าและ 12 % สำหรับรองเท้าตามบทความในที่ภาคใต้ของจีน Morning Post แม้ว่าอุปกรณ์ของ Nike ส่วนใหญ่จะผลิตในจีน แต่ส่วนอื่นๆ ก็มีการผลิตที่อื่น เช่น ในเวียดนาม ซึ่งหมายความว่าภาษีสินค้าฟุ่มเฟือยที่ลดลงจะช่วยทำให้สินค้า Nike มีราคาถูกลงสำหรับลูกค้าในจีน ซึ่งอาจนำไปสู่ยอดขายและส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้น .

การขายระหว่างประเทศไม่ได้ดูดีสำหรับ Nike เมื่อเร็ว ๆ นี้เหมือนในอดีต ไม่ใช่เพราะไม่มีการเติบโต แต่เป็นเพราะเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าซึ่งทำให้ยอดขายในต่างประเทศดูมีค่าน้อยลงในรายงานผลประกอบการของ Nike ในสหรัฐอเมริกา ประเทศจีนคิดเป็น 22% ของรายรับจากต่างประเทศของ Nike ดังนั้นการตัดสินใจของจีนในการลดภาษีและภาษีสำหรับสินค้าจะช่วยเพิ่มความต้องการในตลาดต่างประเทศของ Nike หากเป็นไปตามแผนที่วางไว้ ลูกค้าในจีนให้ซื้อเพิ่มเติมในประเทศนั้น

การปฏิวัติผ้าอ้อมแบบใช้แล้วทิ้งสองบริษัทแข่งขันกันเพื่อครองโลกในอุตสาหกรรมผ้าอ้อม: Kimberly-Clarkซึ่งขาย Huggies และ Procter & Gamble ซึ่งขาย Pampers ในสหรัฐอเมริกา ส่วนแบ่งการตลาดแบรนด์ผ้าอ้อมระหว่างสองแบรนด์นี้ยังคงใกล้เคียงกันในช่วงห้าปีที่ผ่านมา แต่ในประเทศจีน P&G ครองส่วนแบ่งตลาด: มี 42% ของตลาดที่นั่นในปี 2014 เทียบกับประมาณ 11% สำหรับ Kimberly-Clark

ภาษีผ้าอ้อมถูกลดจาก 7.5% เหลือเพียง 2% ในระบบใหม่ของจีน ผ้าอ้อมผ้าเป็นสินค้าหลักสำหรับผู้บริโภคชาวจีนที่มีรายได้น้อยสำหรับสินค้าฟุ่มเฟือย เช่น ผ้าอ้อมแบบใช้แล้วทิ้ง แต่ในขณะที่ชนชั้นกลางของจีนยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ผู้บริโภคหลายล้านคนทุกปีจึงตกเป็นเป้าหมายของผู้ซื้อผ้าอ้อมสำเร็จรูป P&G นำการปฏิวัติผ้าอ้อมมาสู่จีนในช่วงต้นทศวรรษ 2000 ด้วยผ้าอ้อมราคาถูก และการลดภาษีเหล่านี้จะช่วยให้บริษัทได้รับตำแหน่งที่ครองตลาดที่นั่นมากยิ่งขึ้น

ตลาดการดูแลผิวที่ใหญ่ที่สุดในโลกภาษีสำหรับผลิตภัณฑ์ดูแลผิวกำลังลดลงเหลือ 2% จาก 5% การลดลงเพียงเล็กน้อยนี้อาจดูเหมือนไม่ใช่เรื่องใหญ่ แต่เมื่อพูดถึงตลาดผลิตภัณฑ์ดูแลผิวที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก จุดสามเปอร์เซ็นต์เหล่านั้นอาจสร้างความแตกต่างได้มาก

แบรนด์แรกของเอสเต้ ลอเดอร์ สร้างขึ้นเพื่อผู้บริโภคชาวจีนโดยเฉพาะ ที่มา: เอสเต้ ลอเดอร์

บริษัทฝรั่งเศสL’Orealคาดว่าจะเป็นแบรนด์ความงามที่ใหญ่ที่สุดในประเทศจีน อย่างไรก็ตาม ทางออกที่ดีที่สุดสำหรับตลาดผลิตภัณฑ์ดูแลผิวของจีนที่กำลังเติบโตคือ Estee Lauder บริษัทดูแลผิวพรรณแบบตะวันตกและแบบหรูหราส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่ผู้ซื้อที่มั่งคั่งที่สุดในไม่กี่เมืองที่ใหญ่ที่สุด เอสเต้ ลอเดอร์ กำลังผลักดันจีนให้ยิ่งใหญ่ขึ้นด้วยร้านค้าจริงใน 90 เมืองทั่วประเทศจีน

ปัจจุบันจีนเป็นตลาดผลิตภัณฑ์ดูแลผิวสำหรับผู้ชายที่ใหญ่ที่สุดในโลกด้วย ซึ่งคิดเป็นเกือบสองในสามของยอดขายทั่วโลกและกำลังเติบโต เอสเต้ ลอเดอร์ กำลังก้าวกระโดดในเทรนด์นี้ด้วยผลิตภัณฑ์ดูแลผิวสำหรับผู้ชายที่กำหนดขึ้นเอง โดยเน้นหนักไปที่ตลาดจีน เอสเต้ ลอเดอร์ มีความน่าสนใจอยู่แล้วกับการเติบโตของจีนอย่างต่อเนื่องมากกว่าแค่ผู้หญิงระดับบนสุดของจีน และการลดภาษีนี้ทำให้บริษัทดูมีอนาคตมากขึ้น

ทำไมจีนจะยังคงเฟื่องฟูแม้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนจะชะลอตัวลงเหลือประมาณ 6%-7% ในปี 2558 แต่ก็ยังคงเป็นประเทศที่เติบโตเร็วที่สุดแห่งหนึ่งของโลก นอกจากนี้ จำนวนคนที่ย้ายเข้าสู่ชนชั้นกลางในแต่ละปีในประเทศจีนก็เหลือ

เชื่อเช่นกัน นักวิเคราะห์ของ McKinsey คาดการณ์ว่าภายในปี 2022 ชนชั้นกลางของจีนจะมีประชากรประมาณ 680 ล้านคน ซึ่งมากกว่าจำนวนประชากรสหรัฐในปัจจุบันทั้งหมดถึงสองเท่า ด้วยชนชั้นกลางที่เฟื่องฟูอย่างต่อเนื่องของจีน และตอนนี้ภาษีที่ลดลง บริษัททั้งสามนี้สามารถเห็นประโยชน์ที่สำคัญในจีน

นั่นคือข้อความจากนักวิเคราะห์ที่ติดตามอุตสาหกรรมอย่างใกล้ชิดเนื่องจากตลาดสำหรับแพลตฟอร์มคำแนะนำดิจิทัลเริ่มร้อนแรงขึ้น ณ สิ้นปีที่แล้ว ทรัพย์สินลูกค้าใหม่มูลค่า 26 พันล้านดอลลาร์ได้รับการจัดการโดยบริษัทที่ปรึกษาดิจิทัลที่มีชื่อเสียงเพียงสี่แห่งของประเทศ ได้แก่ บริการที่ปรึกษาส่วนตัวของ Vanguard, พอร์ตการลงทุนอัจฉริยะของ Charles Schwab, Wealthfront และ Betterment ข้อมูลดังกล่าวซึ่งรวบรวมโดย KPMG ในการศึกษาเมื่อเร็วๆ นี้ ประมาณการว่าตลาดจะพุ่งสูงขึ้น 68% ภายในปี 2020 เป็น 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร

แต่การเติบโตจะมาจากไหน? Dan O’Keefe หัวหน้าอุตสาหกรรมธนาคารของ KPMG Strategy กล่าวว่านักลงทุนมีความสนใจอย่างมากในความสามารถแบบบูรณาการจากที่ปรึกษาดิจิทัลของพวกเขา กล่าวอีกนัยหนึ่ง พวกเขาไม่ต้องการตั้งค่าและลืมมัน พวกเขาต้องการสัมผัสของมนุษย์

นั่นคือสิ่งที่ธนาคารใหญ่เข้ามา

“ข้อเสนอการเล่นที่บริสุทธิ์บางอย่างในตอนแรกนั้นเกี่ยวกับการจัดสรรสินทรัพย์และการปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอของคุณภายในกองทุนที่จัดการบนแพลตฟอร์มนั้นโดยเฉพาะ สิ่งที่ลูกค้าให้ความสำคัญมากกว่านั้นคือการผสานรวมกับความสามารถด้านการธนาคารออนไลน์ที่กว้างขึ้น และท้ายที่สุด พวกเขาต้องการเห็นการรวมกลุ่มที่นอกเหนือไปจากสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร” O’Keefe อธิบาย

“มีมูลค่ามหาศาลที่นี่ และกุญแจสำคัญคือการวางตำแหน่งอย่างไร”

– Alyson Clarke นักวิเคราะห์หลักของ Forrester Research
แต่มันจะไม่ง่ายสำหรับผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดบางรายที่สามารถเข้าถึงลูกค้าได้อย่างง่ายดาย

ในปี 2015 ข้อมูลจาก The Economist Intelligence Unit แสดงให้เห็นในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เงินทุนจำนวน 12 พันล้านดอลลาร์ไหลเข้าสู่ตลาดเทคโนโลยีทางการเงิน โดยมีบริษัทขนาดเล็กประมาณ 4,000 แห่งที่ท้าทายธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของประเทศสำหรับผลิตภัณฑ์ในพอร์ตการลงทุน – ทุกอย่างตั้งแต่การชำระเงินไปจนถึงธุรกรรมสกุลเงิน .

ธนาคารต่างๆ ซึ่งรวมถึง JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Morgan Stanley (NYSE:MS) และ Bank of America (NYSE:BAC) ต่างต้องหาทางยกระดับธุรกิจและสถานะกลุ่มบริษัทเพื่อดึงดูดลูกค้าให้มาที่ Robo หรือแพลตฟอร์มที่เหมือนหุ่นยนต์ ในขณะที่บางคนเช่น Morgan Stanley ได้กล่าวต่อสาธารณชนว่าพวกเขากำลังมองหาจุดเริ่มต้นเข้าสู่ตลาดร้อน คนอื่น ๆ เช่น JPMorgan ยังไม่ได้ระบุอย่างชัดเจนถึงความตั้งใจที่จะดำน้ำใน…

O’Keefe กล่าวว่ากลยุทธ์ที่ดีที่สุดสำหรับผู้เล่นรายใหญ่คือการใช้สิ่งที่พวกเขามีอยู่แล้วในการกำจัด: ลูกค้า

“[พวกเขา] จะไม่เอาชนะผู้เล่นรายแรกที่มีปริมาณมากด้วยการทำสิ่งที่พวกเขาทำ ดังนั้นพวกเขาจึงต้องเอาชนะพวกเขาด้วยการนำเสนอบริการและความสามารถเพิ่มเติมบางอย่าง” เขากล่าว “พวกเขาจำเป็นต้องมีข้อเสนอที่แข่งขันได้ เพื่อไม่ให้เสียลูกค้าให้กับผู้เสนอญัตติรายแรกๆ”

Alyson Clarke นักวิเคราะห์หลักของ Forrester Research กล่าวว่าธนาคารขนาดใหญ่ต้องตระหนักว่ามีลูกค้าสามประเภท: Delegators ผู้ที่ใช้ที่ปรึกษา robo หรือนายหน้าซื้อขายหุ้นเพื่อจัดการกับการตัดสินใจลงทุนทั้งหมดหรือเกือบทั้งหมด ผู้ตรวจสอบความถูกต้องที่ต้องการพูดคุยกับที่ปรึกษาเป็นครั้งคราวเพื่อให้แน่ใจว่าได้ลงทุนในที่ที่ถูกต้อง และนักลงทุน DIY ที่ซื้อขายหุ้นของตัวเอง

คลาร์กกล่าวว่าสิ่งที่ขาดหายไปคือกำลังคิดถึงนักลงทุนในสเปกตรัม นั่นคือโอกาสทางธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดและเป็นจุดเริ่มต้นสู่ตลาดสำหรับธนาคารขนาดใหญ่

“มีลูกค้าจำนวนมากในหนังสือที่ยังไม่ได้ใช้งาน บางคนมีนักวางแผนทางการเงินและไม่เข้าใจการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ และมีวิธีที่จะใช้ประโยชน์จากฐานนั้น” เธออธิบาย “มีมูลค่ามหาศาลที่นี่ และกุญแจสำคัญคือการวางตำแหน่งอย่างไร”

เธอแนะนำให้ย้ายผู้คนออกจากพื้นที่วางแผนทางการเงินของธนาคารและไปยังพื้นที่ที่ปรึกษา robo ใหม่หรือที่ได้มา

“หากทำถูกต้อง ก็สามารถสนับสนุนนักวางแผนทางการเงินโดยใส่ส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอของลูกค้าไว้ในคำแนะนำ robo และบางส่วนมีกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน” เธอกล่าว

โอกาสต่อไปสำหรับ Robo Advice
Dan O’Keefe หัวหน้าอุตสาหกรรมธนาคารของ KPMG Strategy กล่าวว่าในขณะที่แพลตฟอร์มคำแนะนำดิจิทัลมีมาระยะหนึ่งแล้ว สิ่งที่นักลงทุนเห็นในตอนนี้เป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของภูเขาน้ำแข็ง

นี่คือวิธีที่เขาเห็นพื้นที่พัฒนาอย่างต่อเนื่อง และการทำซ้ำครั้งต่อไปสำหรับแพลตฟอร์มการลงทุนประเภทนี้

เวอร์ชัน 1.0: มุ่งเน้นไปที่รูปแบบการจัดสรรสินทรัพย์ภายในชุดของกองทุนภายใต้การบริหารที่สถาบันการให้ใดๆ
เวอร์ชัน 2.0: ก้าวไปไกลกว่าคำแนะนำและการจัดสรร และเพิ่มเครื่องมือทางการเงินและคำแนะนำเกี่ยวกับหนี้สิน การจำนอง การให้ยืม และการประเมินสถานะทางการเงินในวงกว้างของนักลงทุน
เวอร์ชัน 3.0: ก้าวไปไกลกว่าคำแนะนำด้านการลงทุนและนำเสนอผลิตภัณฑ์เพื่อรักษาความเป็นอยู่ที่ดีของนักลงทุน
ซึ่งจะช่วยให้ธนาคารสามารถลดต้นทุนและใช้ที่ปรึกษากับผู้บริโภคที่ต้องการหรือต้องการการจัดการพอร์ตการลงทุนอย่างแข็งขันมากขึ้น

เพื่อให้ถึงจุดที่สามารถโอนลูกค้าจากส่วนหนึ่งของธุรกิจของธนาคารไปยังอีกธุรกิจหนึ่งได้ คลาร์กกล่าวว่าการเข้าซื้อกิจการของคู่แข่งด้านเทคโนโลยี Fin tech ที่มีขนาดเล็กกว่าเป็นกุญแจสำคัญสำหรับผู้เล่นรายใหญ่ในการเริ่มต้นใช้งานและกลายเป็นองค์ประกอบสำคัญของการให้คำปรึกษา robo ช่องว่าง. ความพยายามตั้งแต่แรกเริ่ม เธอกล่าวว่าเกือบจะเป็นการเดิมพันที่แพ้แน่นอน เพราะพวกเขาใช้เวลานานเกินไปในการพัฒนา นานเกินไปในการสร้าง และในท้ายที่สุด มีค่าใช้จ่ายสูงเกินไป

“คนฉลาดจะร่วมมือ ซื้อทักษะและเทคโนโลยีที่พวกเขาต้องการ หรือเป็นพันธมิตรกับคนที่ทำได้ดีเพื่อนำเสนอให้กับลูกค้า… นั่นเป็นเพราะแบรนด์ [มีอยู่แล้วในตลาด] มีรอยเท้าการจัดจำหน่าย ลูกค้าที่มีอยู่ และคุณค่าของตราสินค้าและความไว้วางใจใน ตลาดที่ดึงดูดลูกค้า” เธอกล่าว

Clarke และ O’Keefe เห็นพ้องกันว่าแม้ว่าตลาดคำแนะนำดิจิทัลจะน่าสนใจสำหรับธนาคาร และมีข้อได้เปรียบอย่างมากในการมีส่วนร่วมในระยะแรก แต่ก็มีความเสี่ยง เนื่องจากมีความพยายามที่จะปรับใช้หรือพัฒนาแพลตฟอร์มใหม่หรือบริการด้านการลงทุน .

ในสภาพแวดล้อมของตลาดนี้ ความผันผวนอาจเป็นตัวเปลี่ยนเกมหรือเป็นแรงผลักดันให้ลูกค้าจำนวนมากขึ้นไปสู่แบรนด์ที่มีชื่อเสียง

คล๊าร์คกล่าวว่าการปรับฐานของตลาดหรือ “การลดลงอย่างมาก” อื่น ๆ เช่นเดียวกับที่เห็นใน Wall Street เมื่อต้นปีนี้จะเป็นบททดสอบที่แท้จริงของแพลตฟอร์มการลงทุนยุคใหม่ที่เรียกว่าแพลตฟอร์มการลงทุนยุคใหม่

“เมื่อสิ่งนั้นเกิดขึ้น นั่นคือเวลาที่ผู้คนต้องการพูดคุยกับใครซักคน แม้ว่าจะเป็นเพียงการปลอบโยนหรือคำแนะนำ” เธอกล่าว “บริษัทที่สามารถนำเสนอสิ่งนั้นผ่านวิดีโอแชทหรือคอลเซ็นเตอร์ – เช่น Vanguard และแบรนด์ที่ใหญ่กว่า – จะทำได้ดีในสภาพแวดล้อมนั้นเพราะสามารถรักษาลูกค้าไว้ในพื้นที่ที่ปรึกษา robo และให้ความสะดวกสบายของมนุษย์หรือมีตัวเลือกที่จะถ่ายโอนไปยังผู้อื่น สินค้า.”

O’Keefe เห็นพ้องต้องกันว่าสถาบันขนาดใหญ่ตระหนักถึงความจำเป็นในการสื่อสารไม่ว่าจะมีขนาดเท่าใด

“พวกเขาตระหนักดีถึงความจำเป็นที่จะต้องสามารถมีสมการนั้นได้ และนั่นจะเป็นจุดสำคัญของการสร้างความแตกต่างเมื่อเทียบกับการเล่นที่บริสุทธิ์: ระดับการบริการที่ดีกว่าที่คุณจะได้รับจากสตาร์ทอัพด้านฟินเทค” เขากล่าว

นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคมของปีนี้หุ้นของShake Shackดูเหมือนจะเป็นเหตุให้ได้รับเครื่องเล่นสุดระทึกในสวนสนุกครั้งต่อไปที่ตั้งชื่อตามพวกเขา โดยรวมแล้ว หุ้นซื้อขายเพิ่มขึ้นกว่า 60% นับตั้งแต่เปิดตัว แต่ในช่วงไม่กี่สัปดาห์มานี้ หุ้นได้เห็นความปั่นป่วนที่รุนแรงขึ้นและลง บางวันได้เห็นการเคลื่อนไหวของราคาระหว่างวันถึง 10% หรือมากกว่านั้น

ในขณะที่ความผันผวนของตลาดอาจทำให้ผู้ค้ารายวันตื่นเต้น แต่นักลงทุนที่โง่เขลาควรพิจารณาว่าอะไรเป็นตัวขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงที่สูงชันและผลกระทบต่อพอร์ตการลงทุนของพวกเขาอย่างไร โดยคำนึงถึงสิ่งนั้น มาดูกันว่าอะไรเป็นแรงผลักดันให้หุ้นของ Shake Shack ขึ้นและลง และมีความหมายต่อนักลงทุนอย่างไร

Shake Shack ใน Union Station, DC ที่มา: Shake Shack

ปัญหาของอุปสงค์และอุปทานในระยะยาว ราคาหุ้นสะท้อนถึงปัจจัยพื้นฐานของบริษัท (เช่น การเติบโตของธุรกิจ มูลค่า ผลกำไร เป็นต้น) ความผันผวนของราคาในระยะสั้นอาจวัดได้ยาก อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอุปสงค์และอุปทานหุ้นในตลาดของบริษัทหนึ่งๆ อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อมูลค่า เราสามารถใช้ Shake Shack เป็นตัวอย่างของแนวคิดนี้ได้

อันดับแรก มาพิจารณาอุปสงค์และสิ่งที่ขับเคลื่อนความสนใจของนักลงทุนสำหรับหุ้นของ Shake Shack ในรายงานผลประกอบการรายไตรมาสสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 1 เมษายน 2015 Shake Shack รายงานว่ารายรับรายไตรมาสเพิ่มขึ้น 56% เมื่อเทียบเป็นรายปี ผลขาดทุนสุทธิสำหรับไตรมาสดังกล่าวอยู่ที่ 12.7 ล้านดอลลาร์ แต่ที่ระบุไว้ในรายงานคือ

ข้อเท็จจริงที่รวมค่าใช้จ่ายจำนวน 13.2 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเมื่อไม่กี่เดือนก่อน เมื่อพิจารณาถึงสิ่งนี้ กำไรที่ปรับปรุงแล้วจะเป็นบวกจริง ๆ ที่ 0.04 ดอลลาร์ต่อหุ้น ด้วยท่อส่งที่แข็งแกร่งของการเปิด Shack ใหม่ การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม และอัตรากำไรจากการดำเนินงาน Shake Shack ดูเหมือนจะเป็นคู่แข่งรายใหม่ที่มีแนวโน้มว่าจะอยู่ในแนวร้านอาหารแบบสบายๆ ที่รวดเร็ว ทำให้เกิดความต้องการหุ้น

แล้วอุปทานล่ะ? เพื่อให้เข้าใจว่าหุ้นมาจากไหน เราต้องเข้าใจว่า “หุ้นคงค้าง” และ “ลอยตัว” หมายถึงอะไร หุ้นคงเหลือคือจำนวนหุ้นทั้งหมดที่บริษัทได้ออกและขายให้กับนักลงทุน รวมถึงหุ้นที่เปิดเผยต่อสาธารณะ เช่นเดียวกับหุ้นที่ถูกจำกัดซึ่งอยู่ภายใต้การอนุญาตพิเศษ ซึ่งแตกต่างจากโฟลตหรือจำนวนหุ้นจริงที่มีให้ซื้อขายในตลาดได้อย่างอิสระโดยไม่มีข้อจำกัด โดยปกติหุ้นลอยตัวจะน้อยกว่าหุ้นที่มีอยู่ เนื่องจากหุ้นบางตัวไม่ได้ซื้อขายอย่างเสรีในตลาดเปิด

ตอนนี้ มาใส่สิ่งนี้ในบริบทของการแชร์ของ Shake Shack ปัจจุบันบริษัทมีหุ้นคงค้างมากกว่า 12 ล้านหุ้น และลอยตัว 5.9 ล้านหุ้น เมื่อคุณพิจารณาว่า ในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมา เฉลี่ยเกือบหนึ่งล้านหุ้นเปลี่ยนมือทุกวัน และหุ้นลอยตัว

ต่อหุ้นอัตราส่วนคงค้าง เกือบ 50% เราสามารถสรุปได้ว่ามีหุ้น Shake Shack ที่พร้อมสำหรับการซื้อขายน้อยมาก บทสรุป? ด้วยอุปสงค์สูงและอุปทานต่ำ หุ้น Shake Shack ยังคงมีความผันผวนสูงกว่าค่าเฉลี่ยและการแกว่งตัวของราคารายวันจำนวนมากควรดำเนินต่อไป (ในทางกลับกัน ความต้องการหุ้นที่ลดลงอาจทำให้ราคาหุ้นลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากผู้ขายอาจหาผู้ซื้อหุ้นของตนได้ยาก)

การรวมปัญหาที่เกิดขึ้นคือ Short float ของ Shake Shack ซึ่งเป็นตัววัดจำนวนหุ้นของบริษัทที่ถูกขายชอร์ต (การขายชอร์ตของบริษัทคือการเดิมพันว่ามูลค่าจะลดลง) ปัจจุบันจำนวนดังกล่าวอยู่ที่ 2.2 ล้านหุ้น หรือ 37% ของหุ้นทั้งหมดที่มีให้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ด้วยสัดส่วนที่สูงของหุ้นที่ถูกขายออกไป จึงเป็นไปได้ที่การบีบหุ้นระยะสั้นอาจเกิดขึ้นได้ สถานการณ์ดังกล่าวจะผลักดันความต้องการเนื่องจากผู้ขายชอร์ตพยายามซื้อคืนหุ้นเพื่อให้ครอบคลุมตำแหน่งและทำให้เกิดความผันผวนอีกครั้ง

จุดสำคัญประการสุดท้ายที่ควรทราบคือข้อกำหนดการล็อก 180 วันของ Shake Shack (ระยะเวลาที่ไม่สามารถขายหุ้นบางรายการได้) จะสิ้นสุดในวันที่ 29 กรกฎาคม ซึ่งหมายความว่าจำนวนหุ้นลอยตัวจำนวน 5.9 ล้านหุ้นจะเพิ่มขึ้นหลังจากวันที่นี้ เนื่องจากนักลงทุนสถาบันบางรายจะสามารถขายผลประโยชน์ของตนให้กับสาธารณชนได้ อุปทานที่เพิ่มขึ้นนี้อาจเพิ่มความผันผวนที่นักลงทุนได้รับเมื่อเร็ว ๆ นี้

ประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุนเจ้าของปัจจุบันและผู้ที่กำลังพิจารณาซื้อในระยะยาวควรตระหนักว่า Shake Shack เป็นบริษัทที่ถือหุ้นอย่างใกล้ชิดและมีหุ้นลอยตัวเพียงเล็กน้อย จึงอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงในการประเมินมูลค่าที่สูงชัน เช่นเดียวกับที่หุ้นวิ่งขึ้นมากกว่า 60% ตั้งแต่เดือนมกราคม ก็เป็นไปได้ที่จะเห็นราคากลับมาลดลงมากหรือมากขึ้นในช่วงเวลาสั้นๆ

รถไฟเหาะของ Shake Shack จะยังคงดำเนินต่อไปในระยะสั้น และสำหรับผู้ที่คิดจะซื้อตำแหน่งใน Shake Shack ฉันขอแนะนำให้รอจนกว่าความผันผวนบางส่วนจะหมดไป จากที่ราคาพุ่งขึ้นเป็นขาขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ฉันรู้สึกว่าบริษัทมีมูลค่าสูงเกินไปในขณะนี้ และการปรับฐานด้านลบเพิ่มเติมอาจยังคงมีอยู่

Shake Shack สามารถทำหน้าที่เป็นเครื่องเตือนใจให้นักลงทุนพิจารณาว่าความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อการถือครองอย่างไร ต่อไปนี้เป็นคำถามสองสามข้อที่ควรถาม:

ความผันผวนในระยะสั้นที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนนี้มีอะไรบ้าง? ฉันสามารถรับมือกับมูลค่าที่ลดลงอย่างมากในระยะสั้นและกรองการปฏิเสธในระยะสั้นที่ส่งผลต่อการซื้อของฉันได้หรือไม่
ฉันวางแผนที่จะถือการลงทุนนี้ในระยะยาวหรือไม่? ฉันมีความสามารถในการทำเช่นนั้นหรือไม่?

อะไรคือตัวเร่งให้เกิดการเติบโตที่จะผลักดันหุ้นให้สูงขึ้นในระยะยาว? ฉันสามารถจดจ่อและประเมินตัวเร่งปฏิกิริยาเหล่านี้เพื่อความก้าวหน้าได้หรือไม่?โดยรวมแล้ว นักลงทุนควรจำไว้ว่าความผันผวนในระยะสั้นอาจคาดการณ์ได้ยากและต้องใช้กระเพาะเหล็ก

Sears Holdingsประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกในวันจันทร์ และในขณะที่รายงานมีผลบวกเล็กน้อย แต่ก็ยังคงเป็นไตรมาสที่น่าเกลียดสำหรับผู้ค้าปลีก

ยอดขายสาขาเดิมทั่วทั้งบริษัทลดลง 10.9% ลดลง 7% ที่ Kmart และ 14.5% ที่สาขาเซียร์ แม้ว่ายอดขายที่เปรียบเทียบจะลดลง แต่อัตรากำไรขั้นต้นของทั้งสองแผนกก็ดีขึ้นเนื่องจากความพยายามลดต้นทุน ผลขาดทุนสุทธิของบริษัทลดลงเล็กน้อยจาก 3.79 ดอลลาร์ต่อหุ้นเป็น 2.85 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ยอดขายในไตรมาสนี้ลดลง 2 พันล้านดอลลาร์หรือ 25% สู่ 5.9 พันล้านดอลลาร์เนื่องจากบริษัทเลิกกิจการLands Endและขายหุ้นบางส่วนในเซียร์แคนาดา และปิดร้านค้าหลายแห่ง การลดลงของยอดขายที่เทียบเคียงได้ทำให้รายรับลดลง 558 ล้านดอลลาร์

รางวัลไม่เพียงพอเนื่องจากเซียร์ยังคงมุ่งเน้นไปที่การขายสินทรัพย์เพื่อเป็นทุนในการฟื้นตัวอย่างมีความหวัง ฝ่ายบริหารจึงดูเหมือนไม่ได้สัมผัสกับความเป็นจริงบนพื้นดิน ซีอีโอ Eddie Lampert กล่าวกับนักลงทุนว่า “ในช่วงไตรมาสแรก เรามี

ความคืบหน้าอย่างมากในการเปลี่ยนแปลงจากรูปแบบธุรกิจค้าปลีกแบบเครือข่ายร้านค้าแบบเดิมไปสู่ร้านค้าปลีกแบบบูรณาการที่มีสมาชิกเป็นศูนย์กลางซึ่งให้ความสำคัญกับสินทรัพย์มากขึ้น โดยใช้แพลตฟอร์ม Shop Your Way” ไม่ว่าคำอธิบายนั้นจะเป็นอย่างไร Sears ยังคงเป็นร้านค้าปลีกอิฐและปูนแบบดั้งเดิม

ฝ่ายบริหารได้โน้มน้าวโปรแกรมรางวัล Shop Your Way มาระยะหนึ่งแล้ว โดยสังเกตว่าสมาชิกให้รางวัลคิดเป็น 74% ของยอดขายในไตรมาสนี้ อย่างไรก็ตาม ในช่วงเวลาที่คู่แข่งอย่างAmazon.com , Wal-Martและบริษัทอื่นๆ การส่งมอบและสิทธิพิเศษอื่นๆ สำหรับลูกค้าประจำ ข้อดีของโปรแกรม Sears’ Shop Your Way ดูน่าสงสัย

ซึ่งแตกต่างจากการเป็นสมาชิกของ Amazon Prime หรือการเป็นสมาชิก Costco โปรแกรมสามารถเข้าร่วมได้ฟรี ซึ่งหมายความว่าผู้บริโภคไม่จำเป็นต้องให้ข้อผูกมัดเพียงเล็กน้อย ซึ่งต้องให้ที่อยู่อีเมลเท่านั้น เมื่อลูกค้าเข้าร่วมแล้ว จะมีสิทธิ์ได้รับคะแนนสะสม ทำให้โปรแกรมเหมือนกับที่ผู้ค้าปลีกรายใหญ่เกือบทุกรายเสนอให้ สุดท้าย ความจริงที่ว่า 74%

ของยอดขายมาจากรางวัลที่ลูกค้าได้รับอยู่แล้ว และยอดขายที่เปรียบเทียบกันได้นั้นลดลงเป็นเลขสองหลัก น่าจะเป็นสัญญาณบอกผู้บริหารว่าโปรแกรมนั้นไม่ได้เกิดจากการขาดทุน และจะไม่ช่วยบริษัทให้รอด

ผลขาดทุนยังคงดำเนินต่อไปการสูญเสียในไตรมาสแรก ซึ่งเป็นการขาดทุนติดต่อกันเป็นครั้งที่ 20 ของบริษัท ทำให้เซียร์มีเงินสดเพียง 286 ล้านดอลลาร์ และ 726 ล้านดอลลาร์ในวงเงินสินเชื่อที่มีอยู่ ซึ่งภายใต้สถานการณ์ปกติจะทำให้บริษัทเสี่ยงต่อการล้มละลายในหนึ่งปีหรือ ดังนั้น แต่เซียร์มีแผนการขายสินทรัพย์มากขึ้น ในความพยายามที่จะหาเงินเพิ่มเพื่อใช้

เป็นทุนในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง ในวันรุ่งขึ้นหลังจากรายงานผลประกอบการ บริษัทได้ออกสิทธิในการเสนอขายหุ้นใน Seritage ซึ่งเป็น REIT ในเครือที่ก่อตั้ง เซียร์วางแผนที่จะขายร้านค้า 235 แห่งให้กับ Seritage และกำลังขายหุ้นใน Seritage เพื่อเป็นทุนในการซื้อ ฝ่ายบริหารคาดว่าธุรกรรมที่เสร็จสมบูรณ์จะทำให้บริษัทได้รับเงินสด 2.6 พันล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะเปิดวงเงินสินเชื่อใหม่มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์

ในขณะที่การไหลเข้าของเงินสดนั้นดูเหมือนจะทำให้เซียร์มีเวลาเหลือเฟือในการดำเนินการต่างๆ แต่ปัญหาพื้นฐานของธุรกิจก็ยังคงมีอยู่ ร้านค้าของเซียร์ได้รับการบำรุงรักษาไม่ดี มักจะอยู่ในสถานที่ที่ไม่พึงปรารถนา และชื่อเสียงของบริษัทก็ลดลงตามประสิทธิภาพการทำงาน

ทั่วทั้งบอร์ด เครือห้างสรรพสินค้าแบบดั้งเดิมอย่างJ.C PenneyและMacy’sกำลังเผชิญกับความท้าทายจากความต้องการของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไป และการเติบโตแบบออร์แกนิกแม้สำหรับการดำเนินการอิฐและปูนที่ดีก็เป็นเรื่องยาก เมื่อ

พิจารณาถึงความปั่นป่วนของฆราวาสที่ต้องเผชิญกับเซียร์และบาดแผลที่เกิดจากตัวเองซึ่งมาพร้อมกับการสูญเสีย 20 ไตรมาสติดต่อกัน ดูเหมือนว่าจะมีเหตุผลเพียงเล็กน้อยที่จะเดิมพันความสำเร็จในท้ายที่สุดของบริษัทไม่ว่าจะดึงคันโยกได้กี่คันเพื่อสร้างเงินสด

Baidu เป็นบริษัทค้นหาทางอินเทอร์เน็ตที่โดดเด่นในประเทศจีน และทำงานได้อย่างยอดเยี่ยมในการต่อสู้กับคู่แข่งทั้งในและต่างประเทศ ในการก้าวสู่การเป็นบริษัทมูลค่า 71,000 ล้านดอลลาร์ตามมูลค่าตลาด ในประเทศจีน Baidu ต้องปัด

เป่าปิดคู่แข่งในท้องถิ่นเช่นQihooและSohu นอกจากนี้ยังขยายการเข้าถึงไปทั่วโลกสู่ตลาดขนาดใหญ่อื่นๆ เช่น บราซิล ซึ่งเพิ่งเปิดตัวเสิร์ชเอ็นจิ้นในเวอร์ชันโปรตุเกส ซึ่งจะเผชิญหน้าโดยตรงกับGoogleซึ่งปัจจุบันมีส่วนแบ่งตลาด 88% ของการค้นหาทั่วโลก

กุญแจสำคัญในการคงความแข็งแกร่งไว้ที่บ้านและการขยายธุรกิจไปต่างประเทศคือทำให้ Baidu ทำให้แบรนด์เป็นที่รู้จักและเป็นที่ยอมรับจากผู้ใช้เว็บมากขึ้น

ในรายงานประจำปีล่าสุดของบริษัท ฝ่ายบริหารแสดงรายการภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้นกับธุรกิจจำนวนหนึ่ง สิ่งหนึ่งที่โดดเด่นสำหรับฉันคือยากที่จะแก้ไขโดยเฉพาะ “ธุรกิจของเราขึ้นอยู่กับแบรนด์ที่แข็งแกร่ง และหากเราไม่สามารถรักษาและ

ปรับปรุงแบรนด์ของเราได้ ธุรกิจและผลการปฏิบัติงานของเราอาจได้รับอันตราย” แบรนด์ที่แข็งแกร่งให้อำนาจการกำหนดราคาของบริษัท ตัวอย่างเช่นโรงไฟฟ้าของแบรนด์Coca-Colaสามารถให้ผลตอบแทนส่วนทุนมหาศาล เนื่องจากผู้บริโภคเต็มใจที่จะจ่ายเงินเป็นจำนวนมากสำหรับผลิตภัณฑ์โค้กมากกว่าผลิตภัณฑ์อื่นๆ ที่คล้ายคลึงกันจากผู้ผลิตทั่วไป

แบรนด์ที่แข็งแกร่งยังช่วยให้มั่นใจถึงความภักดีจากผู้บริโภคเมื่อนำเสนอด้วยตัวเลือกอื่นๆ ในสหรัฐอเมริกา “Googling” ได้กลายเป็นกริยาที่หมายถึงการค้นหาข้อมูลในเครื่องมือค้นหา แม้จะมีตัวเลือกอื่นๆ เช่น Bing, Yahoo และอื่นๆ Google ยังคงเป็นเสิร์ชเอ็นจิ้นที่โดดเด่นในสหรัฐอเมริกา Google รับผิดชอบการค้นหาในสหรัฐอเมริกาประมาณ 64%

การวัดพลังของแบรนด์ไม่ใช่วิทยาศาสตร์ที่แน่นอน แต่นักวิเคราะห์ของ Forbes ได้รวบรวมรายชื่อ 100 แบรนด์ที่มีมูลค่ามากที่สุดในโลก Google ซึ่งเป็นบริษัทที่ Baidu ถูกนำมาเปรียบเทียบมากที่สุด มาอยู่ในอันดับที่ 3 ด้วย “มูลค่าแบรนด์” มูลค่า 65.6 พันล้านดอลลาร์ Baidu ไม่แตก 100 อันดับแรก

อย่างไรก็ตาม ไป่ตู้มีส่วนแบ่งการตลาดประมาณร้อยละ 56 ในประเทศจีน ณ สิ้นปี 2557 และในอดีตมีอัตรากำไรที่น่าอิจฉามาก อัตรากำไรขั้นต้นเหล่านี้หลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 50.77% ในเดือนมิถุนายน 2555 ลดลงไปจนถึง 19.25%

ในเดือนมีนาคม 2558 การลดลงนี้ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงต่ำกว่า Google ซึ่งปัจจุบันมีอัตรากำไร 20.78% การขยายสู่สายธุรกิจอื่นๆ เช่น วิดีโอออนไลน์ด้วย PPS ในเซี่ยงไฮ้ และเว็บไซต์ดีลรายวันชื่อ Nuomi ซึ่งช่วยให้ Baidu สามารถกระจายกระแสรายได้ได้ อาจส่งผลกระทบระยะสั้นต่อส่วนต่างกำไร และยังต้องรอดูกันต่อไปว่า พวกเขายึดมั่นเพื่ออนาคตของบริษัท

Google สร้างตัวเองจากบริษัทค้นหาให้กลายเป็นหนึ่งในบริษัทที่ใหญ่ที่สุดและเป็นที่ยอมรับมากที่สุดในโลก โดยใช้ประโยชน์จากแบรนด์และกระแสเงินสดจากธุรกิจการค้นหาหลักไปยัง Android, Maps, Gmail และผลิตภัณฑ์และบริการอื่นๆ อีกนับไม่ถ้วน Baidu ก็มองหาการเติบโตเช่นกัน

Robin Lee ประธานและซีอีโอของ Baidu ในการประกาศผลทางการเงินสำหรับไตรมาสแรกสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2015 เขียนว่า “แพลตฟอร์มของ Baidu นั้นครอบคลุมและแข็งแกร่ง และเราวางแผนที่จะใช้ประโยชน์จากศักยภาพการ

เติบโตมหาศาลในอนาคตอย่างเต็มที่ ในด้านการตลาดบนมือถือ ออนไลน์สู่ออฟไลน์ และกลุ่มธุรกิจหลักที่เลือกสรร เช่น การดูแลสุขภาพ การศึกษา และบริการทางการเงิน โดยใช้ประโยชน์จากรากฐานที่แข็งแกร่งบนมือถือของเรา ความได้เปรียบทางเทคโนโลยีที่ยอดเยี่ยม และประสบการณ์การดำเนินงานที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว”

ไป่ตู้เป็นบริษัทที่แข็งแกร่งที่ครอบ GClub ผ่านมือถือ งำการค้นหาในประเทศที่มีประชากรมากที่สุดในโลก ในไตรมาสก่อนหน้า มีรายได้สุทธิเกือบ 400 ล้านดอลลาร์จากยอดขายกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Qihoo 360 สามารถครองส่วนแบ่งการตลาด 29% ในประเทศจีนในปี 2014 เพิ่มขึ้นจาก 10% ในปีก่อนหน้า Baidu ยังคงเป็นเดิมพันที่ดี การรุกทางอินเทอร์เน็ตในประเทศจีนยังคงอยู่ที่ประมาณ 50% และการเติบโตโดยรวมที่เพิ่มขึ้นจะช่วยให้ธุรกิจการค้นหาหลายแห่งเติบโตได้

กุญแจสู่ Baidu เติบโตอย่างต่อเนื่องในจีน ขยายไปสู่ธุรกิจใหม่ และการเข้าถึงนอกพรมแดนของจีนทำให้แบรนด์ Baidu แข็งแกร่งและเพิ่มมูลค่า การทำเช่นนี้จะทำให้การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ในอนาคตง่ายขึ้นเนื่องจากฐานที่มั่นของผู้บริโภคจะมี

แนวโน้มที่จะเชื่อถือชื่อ Baidu มากขึ้นในด้านการดูแลสุขภาพ สมัครแทงบอลสเต็ป GClub ผ่านมือถือ การศึกษา การบริการทางการเงิน ฯลฯ เป้าหมายของ Baidu คือการเป็นโค้กให้กับส่วนที่เหลือของจีน แบรนด์ร้านค้าทั่วไป หากทำได้สำเร็จ อัตรากำไรขั้นต้นจะได้รับการฟื้นคืนชีพ การเติบโตในบรรทัดบนจะไหลไปสู่บรรทัดล่างมากขึ้น และยักษ์ใหญ่จีนรายนี้สามารถหันความสนใจไปยังพื้นที่ใหม่ ๆ เพื่อการเติบโตได้